Tăng trưởng thu nhập chủ yếu nhờ tối ưu hóa các chi phí
Đồ thị cổ phiếu VSC phiên giao dịch ngày 13/12/2021. Nguồn: AmiBroker
- Trong tháng 10 năm 2021, doanh thu của Cổ phiếu VSC đạt 156 tỷ đồng, tăng 13,8% YoY và LNTT 45 tỷ, tăng 42% YoY. Lũy kế 10 tháng đầu năm 2021 của doanh thu và LNTT lần lượt đạt 1.541 tỷ đồng (+12,7% YoY) và 403 tỷ đồng (+48,6% YoY).
- Chúng tôi cho rằng LNTT tăng trưởng cao là nhờ tối ưu hóa chi phí hoạt động thông qua giảm hoạt động thuê ngoài, điều mà chúng tôi cho rằng được quản lý tốt hơn sau khi có sự tham gia của nhóm cổ đông lớn gần đây.
- Chúng tôi kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận tiếp tục được mở rộng sẽ giúp LNST đạt 355 tỷ đồng (+47,6% YoY)/410 tỷ đồng (+17,5% YoY) trong năm 2021F/22F. Tuy nhiên, công suất của Cảng VIP Green và Green còn hạn chế và khả năng VIMC Đình Vũ lỗ trong giai đoạn đầu đi vào hoạt động vẫn là những cản trở đối với tăng trưởng lợi nhuận với tỷ suất tăng trưởng kép hàng năm giai đoạn 3 năm 2021F-24F dự kiến ở mức 6%.
Người viết Hồng Quyên
Nguồn HSC
