Dự kiến tăng trưởng khá trong 2021-2022 bất chấp những khó khăn liên quan đến đại dịch. Tăng giá mục tiêu lên 127.155 đ/cp vào cuối 2022 và lặp lại khuyến nghị Giữ.
Đồ thị cổ phiếu NVL phiên giao dịch ngày 09/12/2021. Nguồn: AmiBroker
- Do bị ảnh hưởng bởi sóng COVID thứ 4 diễn ra phức tạp ở miền Nam Việt Nam từ tháng 5 nên Novaland (cổ phiếu NVL) công bố kết quả kinh doanh không đồng nhất trong Q3/2021 với doanh thu thuần đạt 3.262 tỷ đồng (+52% n/n) và LNST đạt 536 tỷ đồng (-75% n/n). Doanh thu tăng nhờ tỷ lệ bàn giao các căn thấp tầng ở các tỉnh miền Nam cao hơn các căn hộ chung cư ở TP.HCM (70% so với 30%), dẫn đến biên lợi nhuận gộp cao hơn (46% so với 37%). Lợi nhuận giảm chủ yếu do chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp tăng 157% n/n lên 853 tỷ đồng, doanh thu tài chính giảm 56% xuống 1.059 tỷ đồng và chi phí tài chính tăng 47% n/n lên 800 tỷ đồng.
- Trong 9T2021, NVL ghi nhận 10.312 tỷ đồng doanh thu thuần (+171% n/n) và 2.550 tỷ đồng LNST (-23% n/n), thấp hơn dự phóng của chúng tôi do số lượng căn bàn giao tại NovaWorld Hồ Tràm và NovaWorld Phan Thiết thấp hơn ước tính vì đợt giãn cách xã hội diễn ra lâu hơn dự kiến. NVL bàn giao 1.216 căn trong 9T2021, chủ yếu tại Saigon Royal (404 căn), NovaHills Mũi Né (360 căn) và Aqua City (313 căn).
- Mặc dù NVL đã điều chỉnh kế hoạch bán hàng năm 2021 từ 10.000 căn xuống 7.000 căn nhưng kết quả bán hàng trong 9T2021 của NVL rất tốt và tương đương với doanh số bán hàng cả năm 2020 với hơn 5.000 căn (+58% n/n) và tổng giá trị hơn 55.000 tỷ đồng tương đương 2,4 tỷ USD (+119% n/n), trong đó Aqua City bán chạy nhất với gần 2.500 căn được bán với tổng giá trị hơn 30.000 tỷ đồng, theo sau là NovaWorld Phan Thiết với gần 2.000 căn với tổng giá trị ~15.000 tỷ đồng.
Người viết Hồng Quyên
Nguồn HSC
