Covered warrant là gì? Covered warrant là một loại chứng khoán có tài sản đảm bảo do công ty chứng khoán phát hành và có dấu hiệu tương tự như một hợp đồng quyền chọn. Qua bài viết dưới đây sẽ cung cấp thêm nhiều nội dung hơn đến độc giả, cùng tìm đọc nhé!
Covered warrant là gì?
Chứng quyền có cam kết là chứng khoán có tài sản cam kết do doanh nghiệp chứng khoán phát hành, cho phép người có được được quyền mua (chứng quyền mua) hoặc được quyền bán (chứng quyền bán) chứng khoán cơ sở cho tổ chức phát hành chứng quyền đó theo một mức giá đã được xác định trước, tại hoặc trước một thời điểm đã được ấn định, hoặc nhận khoản tiền chênh lệch giữa giá thực hiện và giá chứng khoán cơ sở tại thời điểm thực hiện.
Giao dịch CW trên Sở Giao dịch Chứng khoán như thế nào?
Khi tham gia giao dịch CW niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán, Quý khách được dùng chính account giao dịch cổ phiếu để mua/bán CW. Thời gian giao dịch, phương thức khớp lệnh, lệnh giao dịch, nguyên tắc xác định giá, công ty giao dịch tương tự như cổ phiếu. Tuy nhiên, có một vài quy định điển hình khác với giao dịch cổ phiếu như sau:
Doanh nghiệp yết giá: 10 đồng cho toàn bộ các mức giá của CW
Giá trần/sàn của CW trong ngày giao dịch: Căn cứ vào biên dộ dao động giá của chứng khoán cơ sở, và được chọn lựa theo công thức: Giá trần/sàn của CW = giá tham chiếu CW +/- biên dộ nằm trong khoảng giá của chứng khoán cơ sở/tỷ lệ chuyển đổi.Khi tham gia giao dịch CW niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán, Quý khách được dùng chủ đạo account giao dịch cổ phiếu để mua/bán CW.
Các dấu hiệu của CW
Tính đòn bẩy
Giá của chứng quyền thường nhỏ hơn nhiều lần so với giá của chứng khoán cơ sở, tuy vậy giá trị nội tại của chứng quyền sẽ thay đổi hầu như tương ứng với mức độ biến động giá của chứng khoán cơ sở. Vì lẽ đó, tỷ lệ thay đổi giá của CW sẽ lớn hơn tỷ lệ thay đổi giá của chứng khoán cơ sở. Thế nên, CW có khả năng làm nâng cao suất sinh lợi cho người đầu tư khi chứng khoán cơ sở biến động đúng với dự đoán của nhà đầu tư.
Ví dụ: Với nguồn vốn là 10 triệu đồng, người đầu tư nhận định giá cổ phiếu ABC tăng trong tương lai, người đầu tư có khả năng mua:
- 1.000 cổ phiếu ABC (giá 10.000đ/cổ phiếu) hoặc;
- 5.000 CW mua (Chứng khoán cơ sở: cổ phiếu ABC, giá CW: 2.000đ/CW, tỷ lệ thực hiện 1:1, giá thực hiện: 10.000đ)
Khi giá cổ phiếu ABC tăng lên 14.000 đồng/cổ phiếu, lợi nhuận của nhà đầu tư đối với các Phương án:
- Mua Cổ phiếu ABC là: (14.000 đồng – 10.000 đồng) x 1.000 CP = 4.000.000 đồng tỷ suất sinh lời 40%
- Mua CW là: (14.000 đồng – 10.000 đồng – 2.000 đồng) x 5.000 CW = 10.000.000 đồng à tỷ suất sinh lời lời 100%
Cố định khoản lỗ tối đa
Khi nhà đầu tư không thể nhận định chính xác về sự điều chỉnh giá của chứng khoán cơ sở, người đầu tư có thể đầu tư vào CW như một phương án thay thế. Trường hợp giá chứng khoán cơ sở biến động ngược chiều với dự đoán của nhà đầu tư thì khoản lỗ tối ưu của nhà đầu tư trong hoàn cảnh này chỉ là khoản phí (giá) của CW mà người đầu tư phải trả để sở hữu CW.
Có những loại giá nào trong giao dịch CW?
Một Chứng quyền có đảm bảo (CW) khi lưu hành sẽ có các loại giá khác nhau, mỗi loại giá có một ý nghĩa riêng, vì thế Quý khách cần phân biệt các loại giá trong một CW:
Giá hành động
Covered warrant là gì? (Hay còn gọi là giá thực hiện quyền): Là mức giá mà Quý khách sở hữu chứng quyền có quyền mua/bán chứng khoán cơ sở với tổ chức phát hành chứng quyền khi CW đáo hạn, và là cơ sở so sánh để Quý khách lựa chọn tình trạng và mức lãi lỗ khi đầu tư vào CW. Mức giá này có thể được tổ chức phát hành công bố khi chào bán CW. Thông thường, giá thực hiện sẽ được giữ cố định trong suốt thời hạn của CW và chỉ thực hiện thay đổi trong một số hoàn cảnh chứng khoán cơ sở có sự kiện doanh nghiệp.
Giá thanh toán
Là mức giá được Sở Giao dịch Chứng khoán chọn lựa và công bố trước ngày đáo hạn của CW. Chênh lệch giữa giá thanh toán và giá hành động cho biết mức lãi/lỗ của Quý khách vào thời điểm đáo hạn của chứng quyền, đây cũng là cơ sở để tổ chức phát hành thực hiện thanh toán khoản tiền chênh lệch khi
Quý khách hành động quyền. Giá thanh toán chứng quyền khi hành động quyền là bình quân giá đóng cửa của chứng khoán cơ sở của năm (05) ngày giao dịch liền trước ngày đáo hạn, không gồm có ngày đáo hạn (Quy chế Giao dịch Chứng khoán tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM).
Giá chứng quyền
Covered warrant là gì? (Hay còn gọi là giá của một chứng quyền) là khoản chi phí mà Quý khách phải bỏ ra nếu mong muốn có được CW. Vào thời điểm phát hành giá, chứng quyền là mức giá chào bán của tổ chức phát hành. Khi CW được niêm yết và giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán, giá chứng quyền chính là giá giao dịch của CW trên thị trường.
Qua bài viết trên đây Chungkhoan.vn đã cung cấp các thông tin về Covered warrant là gì? Giao dịch CW như thế nào? . Hy vọng những thông tin trên của bài viết sẽ hữu ích với các bạn đọc. Cảm ơn các bạn đã dành nhiều thời gian để xem qua bài viết này nhé.
Lộc Đạt – Tổng hợp & chỉnh sửa
Tham khảo ( www.ssi.com.vn, thebank.vn, … )