Cập nhật cổ phiếu SLS – Thuế chống bán phá giá đối với đường Thái Lan sẽ hỗ trợ lợi nhuận

Giá đường cao hơn, thuế chống bán phá giá đối với đường nhập khẩu từ Thái Lan sẽ hỗ trợ lợi nhuận – Báo cáo Thăm Doanh nghiệp

Đồ thị cổ phiếu SLS phiên giao dịch ngày 12/10/2021. Nguồn: AmiBroker

CTCP Mía Đường Sơn La (Cổ phiếu SLS) – tiền thân là Nhà máy Đường Sơn La – được thành lập vào năm 1995. Công ty chuyển đổi mô hình kinh doanh thành CTCP vào năm 2008 và niêm yết trên sàn HNX vào tháng 10/2012. Công ty tham gia vào lĩnh vực chế biến và kinh doanh đường & các sản phẩm từ đường (mật rỉ). Thị trường chính của SLS là Hà Nội, chiếm 75% sản lượng đầu ra của công ty.
SLS ghi nhận LNTT đạt 163,8 tỷ đồng (+37,3% YoY) trong năm tài chính 2021 dù doanh thu giảm đáng kể. Dù sản lượng sản xuất thấp hơn dẫn đến doanh thu và chi phí giảm, biên lợi nhuận của công ty vẫn tăng khi (1) giá đường tăng hỗ trợ doanh thu và (2) SLS đã cố gắng giảm các chi phí không cần thiết.
Công ty đang giao dịch với P/E trượt là 10,4 lần – chiết khấu 38% so với mức trung bình của một số công ty cùng ngành là 16,7 lần.
Yếu tố hỗ trợ: Thuế chống bán phá giá đối với các sản phẩm đường từ Thái Lan sẽ có lợi cho các nhà sản xuất mía đường trong nước