Tiềm năng hưởng lợi từ dự án ETC tại TP. HCM – Thăm DN
Đồ thị cổ phiếu ITD phiên giao dịch ngày 06/12/2021. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Công nghệ Tiên Phong (Cập nhật cổ phiếu ITD) – tiền thân là Trung tâm CATIC – được thành lập năm 1994 bởi một nhóm các nhà khoa học. Sau 27 năm hoạt động, hiện nay công ty chuyên cung cấp, lắp đặt thiết bị & phần mềm cho các trạm thu phí và lắp đặt camera giám sát tại miền Bắc và miền Nam. ITD là đơn vị hàng đầu trong lĩnh vực cung cấp giải pháp thu phí (chiếm 70% thị phần trong nước) và đã trở thành đối tác tin cậy của nhiều khách hàng lớn.
- Các hoạt động kinh doanh chính của ITD bao gồm ITS, ICT, ETI và EC&I. Trong năm tài chính 2021, ITS chiếm 34,7% doanh thu của công ty, trong khi ETI, EC&I và ICT lần lượt chiếm 28,0%, 22,6% và 14,7%.
- Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS của ITD giảm lần lượt đạt 113 tỷ đồng (-44% YoY) và lỗ 8 tỷ đồng (-380% YoY) trong 6 tháng đầu năm 2022, do COVID-19 làm gián đoạn việc triển khai dự án trong quý 2/2022. Biên LN ròng của công ty cũng giảm 9,9 điểm % YoY do chi phí tài chính tăng đáng kể.
- ITD hiện đang giao dịch với P/E trượt là 16,7 lần – thấp hơn 19% so với mức trung bình của một số công ty cùng ngành là 20,5 lần.
- Các yếu tố hỗ trợ: (1) Dự án thu phí không dừng (ETC) trong nội thành TP.HCM; (2) đầu tư của Chính phủ trong tương lai vào cơ sở hạ tầng giao thông và các dự án ITS; (3) doanh thu được ghi nhận từ công ty con GLT của ITD.
- Rủi ro: Hợp đồng dài hạn có thể dẫn đến các khoản phải thu cao và chi phí nợ xấu.
Người viết Hồng Quyên
Nguồn HSC
