Phân tích cơ bản là gì? Chắc hẳn đây là một khái niệm không mấy xa lạ đối với các nhà đầu tư chứng khoán. Phân tích cơ bản là một kỹ thuật để xác định giá trị thực của một chứng khoán bằng cách chú ý đến các nguyên tắc cơ bản ảnh hưởng đến hoạt động và sự phát triển của công ty. Thế nhưng nếu như chúng ta chỉ hiểu ở mặt khái niệm thì điều này là không đủ để có thể là một nhà đầu tư đúng đắn.
Vậy bài viết dưới đây hãy cùng mình tìm hiểu sâu hơn về các nguyên tắc đặc điểm cũng như những kiến thức phổ biến khi đánh giá và phân tích cơ bản.
Phân tích cơ bản là gì?
Phân tích cơ bản là một kỹ thuật để xác định giá trị thực của một chứng khoán bằng cách chú ý đến các nguyên tắc cơ bản ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và sự phát triển của một công ty. Ở phạm vi rộng hơn, bạn có thể thực hiện phân tích cơ bản về toàn ngành hoặc toàn bộ nền kinh tế.
Sử dụng phân tích cơ bản để trả lời các câu hỏi như:
- Doanh thu của công ty có tăng không?
- Công ty kiếm được lợi nhuận thông qua những gì?
- Lợi thế cạnh tranh của công ty là gì?
- Doanh nghiệp có khả năng trả nợ không?
- Có phải công ty đang nấu dữ liệu không?
Nguyên tắc của phân tích cơ bản là gì?
Phân tích cơ bản liên quan đến các yếu tố tài chính, kinh doanh, triển vọng như doanh thu, lợi nhuận, nợ, thị phần, chất lượng quản lý…
Các yếu tố cơ bản có thể được phân thành hai loại: Định lượng và định tính.
- Định lượng: có thể được đo lường hoặc thể hiện bằng con số, nguồn dữ liệu định lượng lớn nhất là các báo cáo tài chính như lợi nhuận, tài sản.
- Định tính: dựa trên chất lượng hoặc các thuộc tính của doanh nghiệp, chẳng hạn như chất lượng quản lý, thương hiệu, lợi thế cạnh tranh.
Đặc điểm của phân tích cơ bản là gì?
Mục tiêu của phân tích cơ bản là đánh giá giá trị nội tại của một chứng khoán, một nhà đầu tư so sánh với giá thị trường hiện tại để xem liệu chứng khoán đó bị định giá thấp hay được định giá quá cao. Dựa vào đó, nhà đầu tư quyết định mua hoặc bán cổ phần.
Phân tích cơ bản sử dụng dữ liệu công khai của doanh nghiệp như:
- Doanh thu
- Thu nhập, tăng trưởng trong tương lai
- Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
- Tỷ suất lợi nhuận và các dữ liệu khác để xác định giá trị cơ bản của doanh nghiệp và tiềm năng phát triển trong tương lai.
Phương pháp phân tích cơ bản trái ngược với phương pháp phân tích kỹ thuật tập trung vào việc nghiên cứu mức độ an toàn của giá và khối lượng giao dịch để đánh giá hướng đi của giá cổ phiếu.
Nhiệm vụ của phân tích cơ bản là gì?
1. Đánh giá vai trò quản lý của ban lãnh đạo công ty
Phương hướng được ví như linh hồn của doanh nghiệp. Nó đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển và thành công của một doanh nghiệp. Phân tích cơ bản giúp hiểu cấu trúc của hội đồng quản trị, nghệ thuật quản lý và cách thức tổ chức.
2. Đánh giá tiềm lực của công ty
Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo tài chính giúp nhà đầu tư phán đoán một cách chính xác về tiềm năng phát triển của công ty đó.
Các đánh giá tiềm năng của công ty cũng giúp các nhà đầu tư so sánh giữa doanh nghiệp với các đối thủ cạnh tranh trên thị trường.
3. Đo lường giá trị hợp lý
Sử dụng các kết quả từ phân tích cơ bản, nhà đầu tư có thể chỉ cần xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu bằng cách phân tích hoạt động lịch sử và hiện tại của nó.
Trên cơ sở phân tích này, nhà đầu tư có thể có quyền quyết định hành động sẽ được thực hiện. Nếu giá trị nội tại thấp hơn giá thị trường, cổ phiếu bị định giá thấp, nhà đầu tư nên mua cổ phiếu.
Ngoài ra, phân tích cơ bản còn dựa trên các thông số cụ thể mà nhà phân tích có thể dự đoán giá cổ phiếu trong tương lai.
Các chỉ báo phổ biến trong phân tích căn bản
1. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là một thước đo được thiết lập về khả năng sinh lời của một công ty, cho chúng ta biết nó tạo ra bao nhiêu lợi nhuận cho mỗi cổ phiếu đang lưu hành.
Nó được tính theo công thức sau:
EPS= ( Thu nhập ròng – Cổ tức ưu đãi)/ Số cổ phiếu
Giả sử rằng một công ty không trả cổ tức và số tiền lãi của nó là 1 triệu đô la. Với 200.000 cổ phiếu được phát hành, công thức trả cho chúng tôi EPS là 5 đô la.
Việc tính toán này không quá phức tạp, nhưng nó có thể cung cấp cho chúng ta một số kiến thức về các khoản đầu tư tiềm năng. Các công ty có EPS cao hơn (hoặc tăng) thường hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
Pha loãng trên mỗi cổ phiếu được một số người ưa thích, vì nó cũng tính đến các yếu tố có thể làm tăng tổng số cổ phiếu.
Ví dụ: Trong trường hợp quyền chọn mua cổ phiếu, nhân viên được quyền chọn mua cổ phiếu của công ty. Bởi vì điều này nói chung dẫn đến số lượng cổ phiếu cao hơn để phân phối tài nguyên ròng, chúng tôi sẽ thấy giá trị EPS pha loãng sẽ thấp hơn so với EPS đơn giản.
2. Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E)
Tỉ lệ giá trên thu nhập (hoặc đơn giản là tỷ lệ P/E) định giá một tổ chức thông qua việc so sánh giá cổ phiếu với EPS của nó. Nó được tính theo công thức sau:
P/E = Giá cổ phiếu/ Thu nhập trên mỗi cổ phiếu
Hãy sử dụng lại cùng một doanh nghiệp từ ví dụ trước với EPS là 5 đô la. Giả sử mỗi cổ phiếu giao dịch ở mức 10 đô la, chúng ta sẽ có tỷ lệ P/E là 2.
Nhiều người dùng quay trở lại thu nhập để xác định xem một cổ phiếu được định giá quá cao (nếu tỷ lệ này cao hơn) hay bị định giá thấp hơn (nếu tỷ lệ này thấp hơn).
Nhìn vào con số giá cổ phiếu kỳ vọng thông qua việc so sánh nó với mật độ P/E của các công ty tương tự là một ý kiến hay.
Một lần nữa, quy tắc này không phải lúc nào cũng đúng, vì vậy nó được sử dụng tốt nhất cùng với các kỹ thuật phân tích định tính và định lượng khác.
3. Tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B)
Tỷ lệ giá trên sổ sách (hay còn gọi là tỷ lệ giá trên vốn chủ sở hữu hoặc tỷ lệ P/B) có thể cho chúng ta biết về cách các nhà đầu tư đánh giá một công ty trong mối quan hệ với giá trị sổ sách.
Giá trị sổ sách là giá trị của công ty được xác định trong báo cáo tài chính (thông thường, tài sản trừ đi nợ phải trả).
Cách tính sẽ như sau:
P/B= Giá mỗi cổ phiếu/ Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu
Chúng ta hãy một lần nữa xem xét lại hoạt động kinh doanh của chúng ta từ các VD trước. Chúng tôi giả định rằng nó có giá trị ghi sổ là 500.000 đô la.
Mỗi cổ phiếu giao dịch ở mức 10 đô la và có 200.000 cổ phiếu. Vì vậy giá trị sổ sách của chúng tôi sẽ là 500.000 đô la chia cho 200.000 đô la, chúng tôi nhận được 2,50 đô la.
Đưa các con số vào công thức, 10 đô la chia cho 2,50 đô la, chúng ta nhận được tỷ lệ giá trên sổ sách là 4. Nhìn bề ngoài, vấn đề này có vẻ không ổn lắm.
Nó có thể cho thấy rằng thị trường đang đánh giá quá cao các công ty, có lẽ bởi vì các công ty được kỳ vọng sẽ phát triển mạnh mẽ.
Nếu chúng ta có một tỷ lệ nhỏ hơn 1, điều đó cho thấy rằng công ty có giá trị cao hơn mức định giá thị trường được xác nhận hiện tại.
4. Tỷ lệ giá/thu nhập so với tăng trưởng (PEG)
Tỉ lệ giá/thu nhập so với tăng trưởng (PEG) thuộc một phần mở rộng của tỷ lệ lợi nhuận trên thu nhập nhằm suy xét đến tỷ lệ tăng trưởng. Nó sử dụng công thức sau:
PEG = Tỷ lệ giá trên thu nhập/ Tốc độ tăng trưởng nguồn thu
Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập là ước tính về mức tăng trưởng thu nhập dự báo của công ty trong một khung thời gian nhất định.
Chúng tôi thể hiện nó dưới dạng phần trăm. Giả sử rằng chúng tôi ước tính mức tăng trưởng trung bình là 10% trong năm năm tới cho hoạt động kinh doanh trên. Chúng tôi chia tỷ lệ giá trên doanh thu (2) cho 10 để được tỷ lệ 0,2.
Tỷ lệ PEG được sử dụng nhiều hơn P/E, bởi vì nó coi một biến khá quan trọng mà P/E bỏ qua.
Tổng kết
Trên đây là bài viết của mình về phân tích cơ bản là gì? Hy vọng bài viết mà mình mang lại sẽ cung cấp cho bạn nhưng thông tin hữu ích cũng như phần nào giải đáp được thắc mắc mà bạn gặp phải trong quá trình đầu tư chứng khoán.
Xem thêm: Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Là Gì? Những Điều Bạn Cần Biết
Thanh Xuân – Tổng hợp, chỉnh sửa
