Trong đầu tư chứng khoán, nhiều nhà đầu tư sử dụng margin (đòn bẩy tài chính). Thế nhưng một số nhà đầu tư hoặc những nhà đầu tư mới vẫn chưa hiểu hết về margin. Vậy margin là gì? Cách sử dụng tốt nhất như thế nào?
Trong bài viết hôm nay, bạn sẽ có một hiểu biết toàn diện về lý thuyết về margin để giúp nhà đầu tư nhận biết và hiểu rõ về ký quỹ. Hãy cùng mình hiểu bài viết dưới đây nhé!
Margin là gì?
Margin hoặc đòn bẩy tài chính là việc vay tiền từ cổ phiếu của công ty để đầu tư. Khi sử dụng dịch vụ ký quỹ, bạn có thể mua được nhiều cổ phiếu hơn so với việc chỉ sử dụng vốn tự có, cơ hội nhân lợi nhuận đầu tư.
Khi đã thành lập trong lĩnh vực đầu tư cổ phiếu, các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm những cách thức có thể tăng lợi nhuận. Sử dụng margin (đòn bẩy tài chính) là một phương pháp tối ưu.
Công thức tính margin là gì?
Giá trị chứng khoán ký quỹ bổ sung = (Tỷ lệ ký quỹ – Tỷ lệ ký quỹ duy trì ) / (1 – Tỷ lệ ký quỹ duy trì) x Tổng giá trị tài sản trên tài khoản giao dịch ký quỹ tính theo giá thị trường.
Hoặc:
Số tiền ký quỹ bổ sung= (Tỷ lệ ký quỹ – Tỷ lệ ký quỹ duy trì) x Tổng giá trị tài sản trên tài khoản giao dịch ký quỹ tính theo giá thị trường.
Trên thực tế, khi ngưỡng cuộc gọi ký quỹ xảy ra, công ty chứng khoán có thể bắt đầu bán bất kỳ chứng khoán nào trong danh mục đầu tư của bạn mà không cần phải hỏi trước ý định của bạn.
Hiện lãi suất cho vay ký quỹ của các công ty chứng khoán dao động từ 11% -14%, nên nếu tỷ suất sinh lời trên số tiền đã đầu tư của nhà đầu tư không lớn hơn lãi suất cho vay ký quỹ của các công ty chứng khoán. Chủ đầu tư coi như thua lỗ.
Mặt khác, mức lãi suất này cũng chiếm một phần lớn lợi nhuận của nhà đầu tư nếu họ đầu tư sinh lời, do đó, việc sử dụng đòn bẩy tài chính hiệu quả là khi trừ đi số tiền đã chi lãi ký kết quỹ, nhà đầu tư vẫn có lãi và chỉ sử dụng khi thị trường có xu hướng và chiến lược rõ ràng.
Đối với nhà đầu tư mới tham gia thị trường, cách tốt nhất là hạn chế sử dụng ký quỹ trong mỗi giao dịch, khi nó tồn tại.
Trên thị trường từ 3-5 năm nên sử dụng với mật độ nhỏ và phải có kế hoạch quản lý vốn hợp lý trước khi vào lệnh.
Thị trường ảnh hưởng ra sao khi dùng margin?
Thị trường đang trong xu hướng tăng: Nếu nhà đầu tư sử dụng ký quỹ và cổ phiếu tăng giá, nhà đầu tư sẽ có nhiều lợi nhuận hơn, đồng thời giá trị tài sản ròng sẽ tăng lên. Nhà đầu tư có thể tiếp tục mua thêm cổ phiếu để tăng lợi nhuận nhanh hơn.
Khi cổ phiếu giảm giá: Nếu nhà đầu tư đang sử dụng ký quỹ và cổ phiếu giảm giá ngay lập tức, thì giá trị tài sản ròng sẽ giảm tương ứng với tỷ lệ đòn bẩy mà nhà đầu tư đó đang sử dụng.
Ví dụ: Nếu nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ đòn bẩy 1: 2 thì sẽ thua gấp 2 lần bình thường, sử dụng tỷ lệ đòn bẩy 1: 1 sẽ lỗ gấp 3 lần bình thường.
Khi giá trị tài sản ròng giảm, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu nhà đầu tư bổ sung thêm tài sản bảo đảm là tiền hoặc cổ phiếu chuyển nhượng từ công ty chứng khoán khác.
Nếu nhà đầu tư không bổ sung thêm tài sản đảm bảo thì sẽ phải bán bớt một số cổ phiếu để giảm lượng vốn vay và đưa tỷ lệ đòn bẩy tài chính trở lại quy định của công ty chứng khoán. Đây cũng là định nghĩa Margin Call mà nhà đầu tư sẽ gặp phải khi đầu tư vào chứng khoán sử dụng ký quỹ.
Vai trò của Margin là gì?
Ký quỹ có vai trò đề cập đến vốn của chủ sở hữu mà nhà đầu tư sẽ có trong tài khoản môi giới. Ký quỹ hoặc mua ký quỹ sẽ sử dụng tiền vay từ nhà môi giới để mua tài sản. Bạn phải có thêm một tài khoản ký quỹ để thực hiện, thay cho một tài khoản môi giới đủ điều kiện.
Vậy tài khoản ký quỹ là gì? Nó là một tài khoản môi giới, trong đó nhà môi giới cho các nhà đầu tư vay tiền để mua thêm tài sản. Tất cả những gì họ mua sẽ bằng số dư trong tài khoản.
Sử dụng margin để mua tài sản, nó có tác dụng tương tự như sử dụng tiền mặt. Hoặc tài sản có trong tài khoản của bạn sẽ đảm bảo cho một khoản vay rõ ràng. Khoản vay yêu cầu thế chấp và lãi suất định kỳ mà bạn cần phải trả.
Các nhà đầu tư sử dụng tiền đi vay hoặc tạo ra đòn bẩy, do đó cả lãi và lỗ đều tăng. Đầu tư ký quỹ có thể sinh lời trong trường hợp nhà đầu tư dự đoán và thu được tỷ lệ từ khoản đầu tư. Nó cao hơn so với việc khách hàng đang trả lãi cho một khoản vay.
Những rủi ro khi dùng Margin là gì?
1. Chi phí vay Margin
Số tiền chi cho vay tài chính của các doanh nghiệp tồn kho thường là 12-14%. Sẽ cao hơn lãi suất ngân hàng từ 5% – 8%. Vì vậy bạn cần tính toán lợi nhuận cao hơn mức này thì mới có lãi.
Chi phí cho việc cho vay Ký quỹ là một phần rất lớn trong việc kiếm tiền của các doanh nghiệp bảo hiểm. Nó cũng bằng tổng phí Ký quỹ của bạn khi sử dụng dịch vụ ký quỹ. Sau khi tổng kết 5 cổ phiếu công ty năm 2017, phần trên chiếm 1/2, và lãi vay ký quỹ là 1.800 tỷ đồng.
2. Nguy cơ về giá cổ phiếu
Khi cổ phiếu tăng cao, bạn có thể kiếm được nhiều tiền hơn. Tuy nhiên khi giá cổ phiếu giảm bạn cũng sẽ mất nhiều hơn. Cách để có được bí mật của Ký quỹ là cả một thời gian nghiên cứu và phân tích.
Ví dụ: Bạn thua lỗ 40% vì cổ phiếu giảm thêm 20% và chơi với tỷ suất lợi nhuận 1: 2. Thì để hòa vốn, bạn cần lợi nhuận 66%. Trong khi bạn không sử dụng margin, nó chỉ cần tăng khoảng 25%.
3. Thụ động khi giao dịch
Margin call: Khi cổ phiếu bị giảm giá đến một mức nhất định, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu bạn phải ký gửi, chèn thêm hoặc bán cổ phiếu, đồng thời thu tiền vay + lãi.
Việc giảm tỷ lệ cho vay Margin khá bất ngờ, trước đây tỷ lệ 1: 2 nay chỉ còn 1: 1.5. Ví dụ bạn có 1 tỷ thì có thể đầu tư 2 tỷ, nhưng hiện tại bạn chỉ có thể đầu tư 1,5 tỷ và giá bán yêu cầu là 500 triệu.
Với việc giảm tỷ suất lợi nhuận của bạn và các nhà đầu tư khác sẽ cần phải bán cổ phiếu khiến giá cổ phiếu đồng loạt giảm, thiệt hại kép.
4. Chủ quan bản thân do nhà đầu tư
Các nhà đầu tư cá nhân ở nước ta chưa hiểu rõ về tỷ lệ đòn bẩy tối ưu. Hầu hết họ sử dụng đòn bẩy cao đối với các cổ phiếu rủi ro.
Vì vậy, họ chuyển sang phong cách: Rủi ro cao và lợi nhuận thấp. Vì vậy, nếu thị trường sụt giảm, những người chơi cổ phiếu sẽ tranh nhau mua.
Kiến thức lựa chọn giá cổ phiếu còn khá yếu. Khi sử dụng Margin đối với cá nhân họ sẽ giống như một đứa trẻ đang chơi với một khẩu súng có đạn bên trong mặc dù họ có thể may mắn đôi khi sẽ tự hại mình.
5. Sử dụng margin trong quản lý quỹ
Nhiều nhà đầu tư cá nhân được ủy thác vào quỹ, nhằm tận dụng kiến thức và năng lực của những người đứng đầu quỹ để tối ưu hóa lợi nhuận. Vấn đề này đang là xu hướng trên toàn thế giới.
Tổng kết
Trên đây là bài viết của mình về kiến thức margin là gì? Hy vọng bài viết mà mình mang lại sẽ giúp ích cho bạn trong quá trình tìm hiểu và đầu tư chứng khoán. Nếu như trong quá trình tham khảo mà bạn có bất cứ thắc mắc nào thì đừng ngại để lại phía bên dưới bài viết một comment để cùng mình giải đáp nhé!
Xem thêm: Phương pháp giao dịch theo xu hướng hiệu quả
Thanh Xuân – Tổng hợp, chỉnh sửa
