Intrinsic value là gì? Bạn có từng đâu đó thấy khái niệm này hay đã từng thắc mắc về nó chưa. Intrinsic Value hay còn được gọi là giá trị nội tại được hiểu như giá trị thực tế chứng khoán. Vậy nó có ý nghĩa gì? Nhiệm vụ của nó trong đầu tư chứng khoán là gì? Hãy cùng mình tìm hiểu bài viết dưới đây để rõ hơn nhé!
Intrinsic Value là gì?
Intrinsic Value còn được gọi là giá trị nội tại có thể được hiểu là giá trị thực tế của chứng khoán, khác với giá trị thị trường hoặc giá trị sổ sách của loại chứng khoán đó.
Nội tại trong giá trị nội tại cho chúng ta thấy đây là giá trị nội tại của cổ phiếu và không dựa trên các yếu tố thị trường bên ngoài.
Nói cách khác, thị trường định giá cổ phiếu như thế nào là quyền của thị trường, nhưng cổ phiếu sẽ luôn mang lại cho người sở hữu một giá trị rõ ràng.
Giá trị này không hơn gì những dòng tiền mà người sở hữu cổ phiếu sẽ nhận được mãi mãi hoặc dài hạn. Việc chiết khấu các dòng tiền này đến thời điểm hiện tại cho chúng ta giá trị nội tại của cổ phiếu.
Và để xác định giá trị nội tại của công ty, bạn cần hai thông tin:
- Chủ sở hữu thu nhập.
- Dòng tiền trong tương lai.
Ý nghĩa và cách xác định Intrinsic Value là gì?
- Giá trị nội tại thực sự hữu ích trong một số lĩnh vực. Một nhà phân tích hoặc nhà đầu tư có thể ước tính giá trị nội tại của một khoản đầu tư, tài sản, dự án hoặc một doanh nghiệp thông qua việc sử dụng phân tích cơ bản và kỹ thuật.
- Giá trị nội tại có thể được tính toán thông qua việc sử dụng phân tích cơ bản để xem xét các khía cạnh của một đơn vị bao gồm các yếu tố định lượng, chẳng hạn như hình thức bán hàng, yếu tố quản lý và thị trường. Thị trường mục tiêu, và các yếu tố định lượng như tỷ số tài chính và phân tích báo cáo tài chính.
- Giá trị kết quả được so sánh với giá trị thị trường để xác định xem công ty hoặc tài sản được định giá quá cao hay thấp hơn.
- Giá trị nội tại sử dụng các giả định và kết quả là chủ quan. Một số nhà phân tích và nhà đầu tư có thể coi trọng vai trò của đội ngũ quản lý của tập đoàn trong khi những người khác có thể coi doanh thu và doanh thu là tiêu chuẩn vàng.
Nhân tố ảnh hưởng đến Intrinsic Value là gì?
1. Kết quả bán hàng
Nếu bán hàng có lãi, một phần lợi nhuận được tái đầu tư, tài sản hữu hình sẽ tăng lên, giá trị nội tại cũng tăng theo. Ngược lại, nếu bị lỗ thì tài sản hữu hình giảm, giá trị nội tại giảm theo.
Sự tăng giảm này được ghi nhận và xác nhận thông qua các thay đổi về tài sản, vốn chủ sở hữu trên sổ kế toán và báo cáo tài chính.
2. Sự hình thành tài sản vô hình
Tài sản vô hình bao gồm thương hiệu, nhãn hiệu, khả năng sáng tạo, ý tưởng, nguồn nhân lực, uy tín doanh nghiệp… Yếu tố này xuất hiện trong quá trình bán hàng, nhưng rất khó tính thành tiền như tài sản hữu hình.
Và vì vậy thường không được phản ánh hoặc phản ánh không chính xác trong báo cáo tài chính. Nhưng, nó có tác động rất mạnh tới kết quả kinh doanh.
Cách xác định Intrinsic Value
Có một cách để xác định giá trị nội tại hay được dùng, đấy là: Mô hình chiết khấu dòng tiền (Discount Cash Flow – DCF).
Đây là mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF) là một phương pháp định giá phổ biến được sử dụng để xác định giá trị nội tại của một doanh nghiệp.
Mô hình DCF sử dụng dòng tiền tự do (là dòng tiền do công ty tích lũy và sẵn sàng phân phối lại cho các nhà đầu tư hoặc tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh) của một công ty và chi phí sử dụng vốn bình quân của doanh nghiệp.
Những gì bạn cần làm là ước tính các dòng tiền mà công ty sẽ tạo ra trong tương lai và chiết khấu nó cho hiện tại. Và nếu mức giá chiết khấu đủ thấp để sau này khi doanh nghiệp thực sự tạo ra số tiền mà chúng tôi ước tính, lợi tức trung bình của khoản đầu tư đó sẽ bằng những gì chúng tôi mong muốn.
Một số lưu ý về Intrinsic Value
Sự biến động của thị trường chứng khoán liên quan đến giá trị nội tại, nhưng trong những thời kỳ nhất định, giá thị trường có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá trị nội tại.
Giá trị nội tại là yếu tố cơ bản quyết định giá cả thị trường, tuy nhiên bên cạnh nó còn có nhiều yếu tố khác nằm ngoài phạm vi của doanh nghiệp như tình hình kinh tế, chính trị, xã hội trong và ngoài nước, thậm chí cả yếu tố tâm lý. Nhận định và suy luận chủ quan của nhà đầu tư cũng có tác động rất lớn.
Về mặt lý thuyết, nếu giá thị trường rẻ hơn giá trị nội tại thì nhà đầu tư nên mua vào và ngược lại. Vì sau một thời gian, giá thị trường sẽ phản ánh đúng giá trị nội tại. Tuy nhiên, trong thực tế, đôi khi điều đó không xảy ra.
Ngoài ra, ngay cả những thời điểm được cho là lý tưởng để mua, các nhà đầu tư chuyên nghiệp vẫn có thể suy ra thị giá vốn đã rất rẻ so với giá trị nội tại so với thời điểm trước đó.
Mặc dù vậy có thể không rẻ so với ngày mai hoặc tuần sau. Điều này sẽ giúp tăng độ lệch giữa giá thị trường và giá trị nội tại.
Tổng kết
Trên đây là bài viết của mình về Intrinsic Value là gì? Chắc hẳn qua đây bạn đã có thêm những kiến thức về khái niệm này. Mình hy vọng bạn có thể thông qua bài viết này rút cho mình được những điều hữu ích và giải đáp những thắc mắc mà bạn đang gặp phải.
Xem thêm: EPS Là Gì? Công Thức Tính Và Những Điều Cần Biết
Thanh Xuân – Tổng hợp, bổ sung
