Trong thời đại hiện nay, đầu tư chứng khoán không còn là một việc kinh doanh xa lạ đối với mỗi chúng ta. Vậy làm sao để xác định được chứng khoán như thế nào là tốt? Khi nào thì hạ giá hay lên giá? Cũng như cách đánh giá cổ phiếu như thế nào? Vậy bài viết hôm nay mình sẽ giới thiệu cho bạn chỉ số EPS chỉ số có thể giúp bạn một phần trong những thắc mắc trên. Vậy EPS là gì? Hãy cùng chungkhoan.vn theo dõi bài viết dưới đây nhé!
EPS là gì?
EPS là viết tắt của cụm từ Earnings Per Share, có nghĩa là tỷ lệ thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Tham số EPS thể hiện lợi nhuận thu được trên mỗi cổ phiếu.
Đây có thể coi là lợi nhuận thu được trên mỗi khoản đầu tư ban đầu. Vì vậy nó được coi là thông số quyết định khả năng sinh lời của một công ty hay một dự án đầu tư. Đây là khoản lợi nhuận mà công ty thu xếp cho một cổ phần phổ thông có giá trị vượt trội trên thị trường.
Công thức tính EPS là gì?
EPS = (Thu nhập ròng – cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / số lượng cổ phiếu bình quân đang lưu hành.
Trong đó:
- Thu nhập ròng: Là tổng doanh thu của một tổ chức. thu nhập ròng được tính từ tổng doanh thu của công ty đã điều chỉnh bổ sung chi phí hoạt động, thuế, khấu hao, lãi vay và các chi phí khác liên quan đến hoạt động kinh doanh.
- Thu nhập ròng = Doanh thu thuần + doanh thu hoạt động tài chính thuần + các nguồn thu nhập bất thường khác – chi phí bán hàng – chi phí (phí quản lý công ty + kinh doanh + phí bất thường) – doanh thu thuế doanh nghiệp.
- Cổ tức cổ phiếu ưu đãi: Là lợi nhuận nhận được từ cổ phiếu ưu đãi, thường được cố định ở một tỷ lệ phần trăm cố định của mệnh giá.
Số lượng cổ phiếu ở đây có thể là:
- Số lượng cổ phiếu lưu hành trung bình (sẽ cho kết quả EPS chính xác hơn).
- Số lượng cổ phiếu đang lưu hành cuối kỳ (thuận tiện cho việc tính toán).
Có thể giảm EPS thông qua việc bao gồm cả việc chuyển đổi cổ phiếu chứng quyền trên số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Khi đó, EPS kết quả sẽ còn được gọi là EPS pha loãng.
Phân loại EPS
1. EPS căn bản
EPS cơ bản còn được gọi là basic EPS là thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu. Tham số EPS cơ bản thường được sử dụng trong các báo cáo tài chính của doanh nghiệp hoặc của các dự án đầu tư vì nó có công thức đơn giản, dễ nhớ và dễ tính toán.
Cũng để hiểu EPS là gì thì cần hiểu được cách tính toán các chỉ số EPS cơ bản của một tổ chức, bạn sẽ cần một bảng cân đối kế toán và doanh nghiệp bán hàng để thu thập các số liệu cơ bản sau:
- Số lượng cổ phiếu lưu hành bình quân.
- Thu nhập ròng (lợi nhuận sau thuế).
- Trả cổ tức ưu đãi (nếu có).
Từ đó, chúng ta có thể tính toán tham số cơ bản EPS theo công thức sau:
EPS = (Thu nhập ròng – cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / số lượng cổ phiếu bình quân đang lưu hành.
2. EPS pha loãng
Thông số EPS pha loãng – Diluted EPS thường được sử dụng trong trường hợp công ty phát hành thêm trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi hoặc cổ phiếu phát hành thêm. Số cổ phiếu trên sẽ được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông vào một thời điểm nhất định trong tương lai.
Khi đó, EPS trong chứng khoán của doanh nghiệp sẽ tăng lên theo sự thay đổi trong tương lai. Với lý do tại sao, số lượng cổ phiếu phổ thông tăng không còn tiền chảy vào, đây cũng là nguyên nhân khiến thu nhập của mỗi cổ phiếu giảm.
Ta có công thức tính thông số EPS pha loãng như sau:
EPS pha loãng = (Lợi nhuận ròng – cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / (lượng cổ phiếu đang lưu hành + lượng cổ phiếu sẽ được chuyển đổi)
Từ cách tính thông số EPS là gì nói trên, ta thấy được thông số EPS pha loãng luôn thấp hơn chỉ số EPS cơ bản. Trong trường hợp công ty không có cổ phiếu chuyển đổi, thì 2 thông số EPS pha loãng và thông số EPS căn bản sẽ bằng nhau.
Tùy thuộc vào việc tính toán các thông số EPS được đề cập ở trên, chúng ta cũng có thể phần nào hiểu được ý nghĩa của chúng.
Chỉ số EPS bao nhiêu là tốt?
Khi tìm hiểu về ROE chắc hẳn bạn cũng biết khi ROE> 15% liên tục trong 3 năm cùng với xu hướng tăng liên tục chứng tỏ hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Ví dụ: Doanh nghiệp thường niêm yết cổ phiếu trên 3 sàn giao dịch chứng khoán phổ biến: UPCOM, HNX, VN-INDEX.
Mệnh giá cổ phiếu của công ty A là 10.000 đồng. Giả sử, tất cả các doanh nghiệp đều có mệnh giá cổ phiếu chung là 10.000đ.
Khi đó, tại thời điểm này, doanh nghiệp có chỉ số EPS> 1.500đ (hoặc tối thiểu> 1.000đ) và nắm giữ hoặc tăng liên tục trong nhiều năm thì được cho là doanh nghiệp bán hàng hiệu quả.
Hạn chế của EPS là gì?
- Tham số EPS là thước đo hiệu quả để đánh giá khả năng thu nhập trên mỗi cổ phiếu sau khi trừ thuế.
- Mặc dù, thông số này thường xuyên được sử dụng trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty, nhưng nó vẫn tồn tại một số hạn chế như:
- Trong nhiều trường hợp, chỉ số EPS là âm, và công thức P / E hoàn toàn không có ý nghĩa khi EPS âm. Lúc này, công ty cần sử dụng một công cụ xác định mức lợi nhuận khác.
- Thông số EPS dễ bị bóp méo khi có biến động của doanh nghiệp: doanh nghiệp hoạt động trong ngành có chu kỳ biến động cao, công ty bán tài sản,….
- EPS sẽ giảm trong trường hợp công ty phát hành thêm trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu phổ thông hoặc cổ phiếu ESOP. Lúc này, nhà đầu tư sẽ gặp nhiều rủi ro và lợi nhuận trên cổ phiếu bị giảm sút.
- Các nhà đầu tư có thể chấp nhận rủi ro khi đầu tư vào các doanh nghiệp sinh lời ảo bằng cách tăng số lượng hàng tồn kho và các khoản phải thu.
Tổng kết
Trên đây là bài viết của mình về EPS là gì? Hy vọng bài viết mà mình mang lại sẽ giúp bạn có thêm những kiến thức hữu ích về EPS cũng như phần nào giải đáp cho bạn những thắc mắc bạn đang gặp phải về vấn đề này.
Xem thêm: EBITDA Là Gì? Công Thức tính Và Những Điều Bạn Cần Biết
Thanh Xuân – Tổng hợp, bổ sung
