Trong hệ thống giao dịch chứng khoán có rất nhiều loại sản phẩm khác nhau. Trong đó, chứng quyền có bảo đảm hay còn gọi là CW được nhiều nhà đầu tư quan tâm nhất. Vì loại chứng khoán này có thể giúp giảm thiểu rủi ro khi giao dịch. Vậy CW là gì? Chứng quyền có bảo đảm là gì? Để biết thêm những thông tin về chứng quyền này hãy cùng chungkhoan.vn tìm hiểu bài viết dưới đây nhé!
CW là gì?
CW là tên viết tắt của chứng quyền có bảo đảm, tiếng Anh là Covered Warrant. Chứng quyền có bảo đảm là sản phẩm do doanh nghiệp chứng khoán phát hành và niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán, có mã giao dịch riêng và hoạt động tương tự như chứng khoán cơ sở.
Để sở hữu chứng quyền, nhà đầu tư phải trả phí, đồng thời có quyền mua hoặc bán chứng khoán cơ bản cho tổ chức phát hành chứng quyền với mức giá xác định trước.
Chứng quyền có bảo đảm là một chứng khoán cấp cho chủ sở hữu quyền mua hoặc bán một tài sản cơ bản ở một mức giá xác định vào hoặc trước một ngày cụ thể.
Các loại CW là gì?
1. Chứng quyền mua
Là loại chứng quyền trong đó người nắm giữ chứng quyền có quyền mua một số lượng chứng khoán cơ bản với giá thực hiện hoặc nhận khoản chênh lệch khi giá của chứng khoán cơ bản cao hơn giá giao dịch tại thời điểm thực hiện.
2. Chứng quyền bán
Là loại chứng quyền trong đó người nắm giữ chứng quyền có quyền bán một lượng chứng khoán cơ bản với giá thực hiện hoặc nhận khoản chênh lệch khi giá của chứng quyền cơ sở thấp hơn giá giao dịch tại thời điểm thực hiện.
Đặc điểm của chứng quyền bảo đảm
Tính đòn bẩy:
Giá của chứng quyền thường nhỏ hơn nhiều lần so với giá của chứng khoán cơ bản, mặc dù giá trị nội tại của chứng quyền sẽ hầu như thay đổi theo mức độ biến động giá của chứng khoán cơ bản.
Do đó, tốc độ thay đổi của CW sẽ lớn hơn tốc độ thay đổi của chứng khoán cơ bản. Do đó, CW có thể tăng lợi nhuận cho nhà đầu tư khi cổ phiếu cơ sở di chuyển phù hợp với dự báo của nhà đầu tư.
Vốn đầu tư thấp:
Giá giao dịch của mỗi chứng quyền thông thường là khá thấp. Do đó, khi tham gia nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra số tiền khá nhỏ.
Không phải ký quỹ khi tham gia giao dịch:
Không giống như quyền chọn trong chứng khoán phái sinh, khi tham gia vào giao dịch CW nhà đầu tư không phải ký quỹ bất kỳ một khoản tiền nào dù là chứng quyền mua hay chứng quyền bán.
Được giao dịch và thanh toán dễ dàng:
CW được thực hiện giao dịch và thanh toán tương tự như cổ phiếu.
Các thông tin căn bản của chứng quyền
Chứng quyền sẽ bao gồm nhiều thông tin với các ý nghĩa khác nhau bao gồm:
- TSCS: Kiểu mã do Sở quy định.
- Tỷ lệ chuyển đổi chứng quyền: Tỷ lệ này cho biết có bao nhiêu chứng khoán cơ sở có thể chuyển đổi thành một chứng quyền.
- Thời hạn của chứng quyền: Chứng quyền sẽ có thời gian đáo hạn, tối thiểu 3 tháng và tối đa 24 tháng.
- Ngày giao dịch cuối cùng: Được tính vào thời điểm 2 ngày trước thời điểm chứng quyền hết hạn. Sau ngày giao dịch cuối cùng, tất cả chứng quyền không còn được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán.
- Ngày đáo hạn: Sau thời hạn này, CW không còn giá trị.
- Giá chứng quyền: Số tiền mà nhà đầu tư dùng để mua chứng quyền.
- Giá giao động: Được xác định tại thời điểm chứng quyền hết hạn và bằng giá của chứng khoán cơ bản.
- Giá thanh toán: Giá của chứng quyền cơ sở tính trung bình của 5 phiên giao dịch liên tiếp trước ngày chứng quyền hết hạn.
- Phương thức thanh toán: Tiền mặt.
Các yêu tố ảnh hưởng đến giá CW
Giá thị trường của chứng khoán cơ sở và giá thực hiện quyền chọn: Là hai yếu tố chính để xác định giá trị nội tại của chứng quyền. Mức độ chênh lệch của hai yếu tố này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá CW.
Thời gian đáo hạn: Đại diện cho giá trị thời gian của CW, thời gian đáo hạn của CW càng dài thì giá trị của CW càng cao.
Biến động giá của chứng khoán cơ sở: Là mức độ biến động giá của chứng khoán cơ sở. Nếu chứng khoán cơ bản có khoảng giá càng cao thì khả năng thu lợi nhuận của nhà đầu tư càng lớn do đó giá CW cũng cao.
Lãi suất: Lãi suất tăng / giảm cũng ảnh hưởng đến việc xác định giá của CW.
Lợi ích và rủi ro khi giao dịch CW
1. Lợi ích khi giao dịch CW là gì?
Tỷ suất lợi nhuận cao:
- Thông qua đòn bẩy tài chính, CW có khả năng tăng hiệu quả đầu tư (khả năng sinh lời) từ 5 đến 40 lần.
Bảo hiểm rủi ro:
- Với một khoản lỗ được xác định trước như một khoản phí bảo hiểm, CW là một công cụ phòng ngừa rủi ro hữu ích khi các nhà đầu tư lo ngại về việc bị ảnh hưởng tiêu cực bởi những chuyển động bất lợi của thị trường đối với danh mục tài sản của bạn.
Tiếp cận đơn giản:
- Nhà đầu tư có thể chỉ cần đăng ký mua CW tại thời điểm tổ chức phát hành chào bán trên thị trường sơ cấp hoặc mua trên thị trường thứ cấp sau khi CW được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán.
- Ngoài ra, nhà đầu tư không tránh khỏi vấn đề tỷ lệ sở hữu ngoại trừ việc không được giao dịch ký quỹ đối với CW.
Tính thanh khoản cao:
- CW luôn được đảm bảo tính giao dịch và do tổ chức phát hành thanh toán. Không có trường hợp nhà đầu tư không thể bán lại CW đã mua cho công ty chứng khoán đã phát hành CW.
2. Rủi ro khi giao dịch CW là gì?
Đòn bẩy rủi ro:
- Đòn bẩy tài chính làm cho lợi nhuận cho các nhà đầu tư tăng lên rất nhiều nếu thị trường biến động như kỳ vọng của họ.
- Nhưng, nếu thực tế thị trường không như dự đoán, họ có thể thua lỗ nhiều hơn so với đầu tư vào thị trường chứng khoán cơ sở, thậm chí doanh nghiệp có khả năng đầu tư toàn bộ số vốn đã đầu tư chi để mua CW.
Rủi ro của chứng khoán cơ sở:
- Sự biến động của chứng khoán cơ sở có thể tạo ra những tác động lớn đến giá của CW.
- Nếu chứng khoán cơ sở bị đình chỉ giao dịch hoặc hủy niêm yết, CW cũng sẽ bị đình chỉ giao dịch hoặc hủy niêm yết.
Biến động về giá:
- Giá CW thường xuyên thay đổi và bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như lãi suất, cổ tức, cung – cầu… Sự chênh lệch giá CW giữa thời điểm mua và bán của nhà đầu tư không phải lúc nào cũng tạo ra lợi nhuận.
Thời hạn hữu hạn:
- Chứng quyền luôn có thời hạn hữu hạn. Do đó, tại thời điểm hết hạn, nhà đầu tư sẽ không thể tiếp tục nắm giữ CW dưới dạng đầu tư cổ phiếu mà sẽ được thanh toán hoặc mất phí mua chứng quyền ban đầu.
Rủi ro nhà phát hành:
- Rủi ro có thể phát sinh khi tổ chức phát hành phá sản hoặc gặp khó khăn về tài chính dẫn đến không thể thực hiện nghĩa vụ thanh toán cho nhà đầu tư khi CW đáo hạn hoặc nhà đầu tư quyết định thực hiện quyền.
Tổng kết
Vậy qua đây bạn đã biết được CW là gì rồi đúng không nào? Hy vọng bài viết của mình sẽ cung cấp đầy đủ những thông tin bạn cần và giải đáp được những thắc mắc của bạn về vấn đề này.
Xem thêm: Cổ phiếu tăng trưởng là gì? Những loại tốt nhất 2021
Thanh Xuân – Tổng hợp, bổ sung
