Dạo gần đây vì ảnh hưởng của đại dịch Covid 19 nên các công ty kinh doanh không được thuận lợi và phát triển. Chính vì vậy mà hiện tượng phát hành cổ phiếu quỹ đang hoành hành trên thị trường hiện nay. Vậy cổ phiếu quỹ là gì? Nó có những nguy cơ gì khi phát hành bán không? Hãy cùng chungkhoan.vn tìm hiểu bài viết dưới đây nhé!
Cổ phiếu quỹ là gì?
Cổ phiếu quỹ là cổ phiếu do doanh nghiệp phát hành cổ phiếu ra công chúng và được chính công ty mua lại bằng vốn pháp định.
Như vậy, cổ phiếu quỹ được tạo ra khi một công ty đại chúng mua lại từ lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường và cổ phiếu quỹ không có nghĩa là cổ phiếu phát hành không thành công.
Mục đích của cổ phiếu quỹ là gì?
1. Tạo thêm sự tin tưởng cho nhà đầu tư
Khi giá cổ phiếu của doanh nghiệp sụt giảm nghiêm trọng, nếu doanh nghiệp định giá thì cổ phiếu của doanh nghiệp đó đang bị nhìn nhận sai.
Lúc này, công ty sẽ mua lại cổ phiếu của các cổ đông trên thị trường như một lời nói củng cố vị thế của cổ phiếu.
2. Giữ chân nhân tài trong công ty
Một số công ty sẽ mua lại cổ phiếu quỹ để bán lại cho người lao động với giá rẻ nhằm tạo động lực làm việc và giữ chân nguồn nhân lực xuất sắc.
Ngoài ra, một số công ty cũng mua lại cổ phiếu ESOP của người lao động trong đơn vị làm cổ phiếu quỹ.
Đặc điểm của cổ phiếu quỹ là gì?
- Cổ phiếu không được tính là cổ phiếu đang lưu hành, do đó sẽ làm giảm số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường.
- Người sở hữu cổ phiếu quỹ không được chia cổ tức, không có quyền biểu quyết và không được quyền mua cổ phiếu mới.
- Công ty nắm giữ cổ phiếu quỹ bị hạn chế theo quy định của pháp luật.
Cách thức thực hiện mua bán cổ phiếu quỹ
Đối với cổ phiếu niêm yết giao dịch trên sở giao dịch chứng khoán, khi mua, bán cổ phiếu quỹ phải tuân thủ quy chế giao dịch của Sở giao dịch chứng khoán.
Đối với trường hợp cổ phiếu chưa niêm yết, chỉ có thể thực hiện thông qua công ty chứng khoán được chỉ định.
Nguyên tắc xác định giá cổ phiếu quỹ:
Việc mua, bán cổ phiếu quỹ được thực hiện theo phương thức khớp lệnh hoặc thỏa thuận theo nguyên tắc tính toán sau:
- Giá đặt mua ≤ Giá tham chiếu + (Giá tham chiếu * 50% Biên độ dao động giá cổ phiếu).
- Giá đặt bán ≥ Giá tham chiếu – (Giá tham chiếu * 50% Biên độ dao động giá cổ phiếu).
Trong mỗi ngày giao dịch, doanh nghiệp đăng ký giao dịch cổ phiếu quỹ theo phương thức khớp lệnh chỉ được đặt lệnh giao dịch với tổng khối lượng tối thiểu 3% và tối đa 10% khối lượng đăng ký giao dịch.
Tại sao công ty mua lại cổ phiếu quỹ?
Có một số lý do để các doanh nghiệp có được CPQ của riêng mình. Đó có thể là lí do doanh nghiệp thừa tiền và tạm thời chưa có nhu cầu sử dụng. Nên chọn dùng số tiền đó để rút số cổ phiếu đang lưu hành nhằm tăng giá trị thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS).
Trong các trường hợp khác, công ty có tiền và tin rằng cổ phiếu của họ đang được định giá thấp hơn giá trị được tính toán trên thị trường.
Do đó, việc mua lại sẽ có lợi cho cổ đông khi giá trị cổ phiếu được tăng lên. Điều này cũng có lợi cho công ty nếu sau này muốn bán sẽ có thể bán lại với giá cao hơn giá mua ban đầu.
Việc mua lại cũng có thể là để cơ cấu lại nguồn vốn của doanh nghiệp. Với thị trường vốn rẻ, công ty có thể vay và sử dụng khoản nợ này để mua lại cổ phần của chính mình.
Quy định về giao dịch cổ phiếu quỹ là gì?
Từ ngày 01/7/2016, Thông tư 203/2015/TT-BTC thay thế thông tư 74/2011/TT-BTC. Quy định về cổ phiếu quỹ trong giao dịch trên thị trường chứng khoán có hiệu lực thi hành.
Theo đó, trừ các trường hợp quy định tại khoản 7 và khoản 8 điều 8 thông tư này. Tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch chỉ được mua, bán cổ phiếu quỹ sau khi được ủy ban chứng khoán nhà nước (UBCKNN) chấp thuận:
- Trong thời hạn 15 ngày làm việc kể từ ngày UBCKNN chấp thuận giao dịch cổ phiếu quỹ. Công ty phải thực hiện giao dịch cổ phiếu quỹ.
- Ít nhất 7 cách đây ít lâu khi thực hiện giao dịch cổ phiếu quỹ, tổ chức niêm yết và đăng ký giao dịch phải thực hiện công bố thông tin giao dịch cổ phiếu quỹ cũng như thời gian thực hiện, nguyên tắc xác định giá khi giao dịch cổ phiếu quỹ.
- Thời gian giao dịch cổ phiếu quỹ phải trên 10 ngày. Trừ khi có giao dịch thỏa thuận, thời gian không quá 30 ngày.
Lợi ích khi công ty mua cổ phiếu quỹ
- Nhận được niềm tin của cổ đông và nhà đầu tư bên ngoài rằng cổ phiếu được định giá thấp đáng để đầu tư, do đó kích cầu tăng giá cổ phiếu.
- Trấn an cổ đông nếu cổ phiếu giảm sâu, khẳng định doanh nghiệp vẫn rất tích cực.
- Việc mua cổ phiếu trên thị trường sẽ ảnh hưởng đến thị trường làm cho giá cổ phiếu tăng hoặc hạn chế đà tăng của cổ phiếu, cũng như tình hình mua bán cổ phiếu sôi động hơn.
- Khi công ty mua lại, số lượng cổ phiếu đang lưu hành giảm do đó thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng – EPS tăng = Giá cổ phiếu tăng lên.
- Các doanh nghiệp hy vọng giá cổ phiếu sẽ tăng và có thể được coi là đầu tư bước hơn là đầu tư vào nơi khác. Công ty cũng có thể mua lại cổ phiếu quỹ để thưởng cho nhân viên thay vì phát hành ESOP.
- Một số tác dụng khi mua lại cổ phiếu quỹ khi đã nắm được cổ phiếu quỹ là gì, bạn cũng cần tìm hiểu chi tiết về những điểm yếu khi thực hiện mua lại cổ phiếu quỹ như sau: Giảm lượng tiền mặt tại doanh nghiệp.
Nhược điểm của cổ phiếu quỹ
1. Làm giảm lượng tiền mặt
Việc công ty mua lại cổ phiếu quỹ là nguyên nhân khiến lượng tiền mặt giảm. Nếu số cổ phiếu quỹ này bị hủy bỏ hoặc giữ lâu không bán được cũng có thể làm tình hình tài chính của doanh nghiệp khó khăn, gây thiếu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh khác.
2. Làm giảm ngay trị công ty
Bên cạnh đấy thì việc công ty tự mua lại cổ phiếu quỹ còn khiến cho giá trị công ty bị giảm sút. Trong lúc đó giá trị doanh nghiệp lại vô cùng quan trọng quyết định cổ phiếu đấy sẽ tăng hay giảm.
Bên cạnh đó, việc chính công ty mua lại cổ phiếu quỹ cũng khiến giá trị công ty bị sụt giảm. Trong khi đó giá trị doanh nghiệp là vô cùng quan trọng xác định xem cổ phiếu sẽ tăng hay giảm.
Tổng kết
Vậy là qua bài viết này bạn đã biết thêm về cổ phiếu quỹ là gì rồi đúng không nào? Hy vọng bài viết sẽ cung cấp cho bạn những thông tin hữu ích và phần nào giải đáp những thắc mắc mà bạn gặp phải. Nếu trong quá trình tham khảo bạn có bất cứ thắc mắc thì hãy để lại một bình luận để có thể cùng mình giải đáp nhé!
Xem thêm: Cổ phiếu IPO là gì? Những điều bạn cần biết [Update 2021]
Thanh Xuân – Tổng hợp, bổ sung
