Hiệu quả hoạt động cải thiện rõ rệt sau tái cấu trúc
Đồ thị cổ phiếu VSC phiên giao dịch ngày 21/10/2021. Nguồn: AmiBroker
- Viconship đã công bố KQKD sơ bộ Q3/2021 khá ấn tượng với LNTT đạt 149,3 tỷ đồng (+73,4%) nhờ tăng trưởng sản lượng vượt trội so với thị trường và biên lợi nhuận được cải thiện sau tái cấu trúc. Chúng tôi nhận thấy biên lợi nhuận đã cải thiện rõ rệt trong Quý 2 và Quý 3. Do đó, chúng tôi nâng dự báo LNTT lên mức 474 tỷ đồng (+41%) và 604 tỷ đồng (+27%) cho năm 2021 và 2022. Chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu VSC với kỳ vọng triển vọng kết quả kinh doanh tích cực và tiềm năng lấy lại đà tăng trưởng sau nhiều năm lợi nhuận ổn định. Với PE mục tiêu 12x, giá mục tiêu 1 năm trước phát hành thêm là 80.800 đồng/cổ phiếu (+26% so với giá hiện tại), giá mục tiêu sau phát hành thêm là 46.500 đồng/cổ phiếu.
- Cổ phiếu VSC sẽ chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1:1 (giao dịch không hưởng quyền ngày 25/10), áp lực bán có thể gia tăng trong ngắn hạn do một số cổ đông lớn đã đăng ký bán 1,5 triệu cổ phiếu trong thời gian tới. Trong dài hạn, rủi ro có thể gia tăng từ các dự án đầu tư mới đòi hỏi nguồn vốn lớn nhưng triển vọng lợi nhuận khó nói trước. Tuy nhiên, đây sẽ là cơ hội lớn đưa Viconship trở thành một công ty tăng trưởng.
Người viết: Hồng Quyên
Nguồn: HSC
