Chungkhoan.Vn
  • Trang Chủ
  • Cộng đồng
  • Báo cáo thường niên
  • Doanh nhân
  • Kiến Thức
    • Tài Liệu – Sách Hay
    • Kiến thức chứng khoán
    • Phân tích chứng khoán
    • Quản lý tài chính
  • Khuyến Nghị
No Result
View All Result
Webinar
  • Trang Chủ
  • Cộng đồng
  • Báo cáo thường niên
  • Doanh nhân
  • Kiến Thức
    • Tài Liệu – Sách Hay
    • Kiến thức chứng khoán
    • Phân tích chứng khoán
    • Quản lý tài chính
  • Khuyến Nghị
No Result
View All Result
Chungkhoan.Vn
No Result
View All Result
Home Khuyến Nghị Mua

Cập nhật cổ phiếu VRE – Đón chờ cú bật phục hồi sau giãn cách xã hội

ATP by ATP
27/10/2021
in Khuyến Nghị Mua
0
VRE

VRE

Đón chờ cú bật phục hồi sau giãn cách xã hội – Cập nhật

Đồ thị cổ phiếu VRE phiên giao dịch ngày 15/09/2021. Nguồn: AmiBroker

  • KQKD Q2/21 bị tác động do sự trở lại của đại dịch Covid-19. DT Q2/21 giảm 7,3% svck do 1) DT chuyển nhượng bất động sản (BDS) giảm 67,6% svck và 2) doanh thu cho thuê tăng 4,8% svck nhờ tổng diện tích sàn (GFA) của VRE tăng 3,5% svck, trong khi giá cho thuê tương đương Q2/20 khi VRE tung ra gói hỗ trợ 350 tỷ đồng cho khách thuê do đợt bùng phát Covid-19 lần 4. Chi phí tài chính giảm 23,8% svck, giúp LNR Q2/21 tăng 12,9% svck lên 388 tỷ đồng. Trong 6T21, DT và LNR của VRE tăng 12,7%/39.9% svck lên 3.737 tỷ đồng/1.168 tỷ đồng, thấp hơn dự báo của chúng tôi khi hoàn thành 32,4%/33,0% dự phóng cả năm.
  • Nửa cuối 2021 khó khăn do giãn cách xã hội kéo dài. Theo kế hoạch của chính quyền địa phương, thời điểm nới lỏng giãn cách xã hội tại Hà Nội là 21/9 và tại TP.HCM là 1/10, do đó VRE có thể sẽ đưa ra gói hỗ trợ bổ sung lớn hơn cho khách thuê trong nửa cuối 2021. Do đó, chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo DT/ LN ròng năm 2021 của Cổ phiếu VRE xuống 33,4%/38,4% nhằm 1) phản ánh gói hỗ trợ bổ sung và 2) điều chỉnh giảm dự báo DT chuyển nhượng bất động sản.
  • Chờ đợi trạng thái bình thường mới. Với việc vắc-xin được phổ biến rộng rãi, Việt Nam sẽ dần mở cửa kinh tế trở lại kể từ năm 2022 với trạng thái sống chung với đại dịch. Do vậy, chúng tôi dự đoán rằng sẽ không có đợt giãn cách xã hội nào được áp dụng trong tương lai. Tuy nhiên, đợt Covid-19thứ 4 cũng đặt ra những thách thức ngắn hạn khiến VRE phải duy trì giá thuê không đổi trong năm 2022/23. Do đó, chúng tôi điều chỉnh doanh thu 2022/23 giảm 24,5% / 25,3% để phản ánh 1) giá thuê đi ngang trong năm 2022/23 và 2) đóng góp giảm từ mảng chuyển nhượng BDS để tập trung vào mảng cho thuê. Do đó, chúng tôi điều chỉnh LN ròng của VRE trong 2022/23 giảm 18,8%/21,5% so với báo cáo trước đây.
  • Duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu là 36.600 VND/cp. Chúng tôi hạ giá mục tiêu 3,7% phản ánh việc giảm LN ròng năm 2022-23 cũng như việc chuyển cơ sở định giá sang Q3/2021. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn đánh giá cao VRE nhờ tiềm năng tăng trưởng trong sự bùng nổ của tầng lớp trung lưu và giàu có tại Việt Nam. Tiềm năng tăng giá đến từ tốc độ mở các trung tâm thương mại nhanh hơn dự kiến. Rủi ro giảm giá do làn sóng Covid-19 nặng nề khác trong tương lai.

Đón chờ cú bật phục hồi sau giãn cách xã hội – Cập nhật

  • KQKD Q2/21 bị tác động do sự trở lại của đại dịch Covid-19. DT Q2/21 giảm 7,3% svck do 1) DT chuyển nhượng bất động sản (BDS) giảm 67,6% svck và 2) doanh thu cho thuê tăng 4,8% svck nhờ tổng diện tích sàn (GFA) của VRE tăng 3,5% svck, trong khi giá cho thuê tương đương Q2/20 khi VRE tung ra gói hỗ trợ 350 tỷ đồng cho khách thuê do đợt bùng phát Covid-19 lần 4. Chi phí tài chính giảm 23,8% svck, giúp LNR Q2/21 tăng 12,9% svck lên 388 tỷ đồng. Trong 6T21, DT và LNR của VRE tăng 12,7%/39.9% svck lên 3.737 tỷ đồng/1.168 tỷ đồng, thấp hơn dự báo của chúng tôi khi hoàn thành 32,4%/33,0% dự phóng cả năm.
  • Nửa cuối 2021 khó khăn do giãn cách xã hội kéo dài. Theo kế hoạch của chính quyền địa phương, thời điểm nới lỏng giãn cách xã hội tại Hà Nội là 21/9 và tại TP.HCM là 1/10, do đó VRE có thể sẽ đưa ra gói hỗ trợ bổ sung lớn hơn cho khách thuê trong nửa cuối 2021. Do đó, chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo DT/ LN ròng năm 2021 của VRE xuống 33,4%/38,4% nhằm 1) phản ánh gói hỗ trợ bổ sung và 2) điều chỉnh giảm dự báo DT chuyển nhượng bất động sản.
  • Chờ đợi trạng thái bình thường mới. Với việc vắc-xin được phổ biến rộng rãi, Việt Nam sẽ dần mở cửa kinh tế trở lại kể từ năm 2022 với trạng thái sống chung với đại dịch. Do vậy, chúng tôi dự đoán rằng sẽ không có đợt giãn cách xã hội nào được áp dụng trong tương lai. Tuy nhiên, đợt Covid-19thứ 4 cũng đặt ra những thách thức ngắn hạn khiến VRE phải duy trì giá thuê không đổi trong năm 2022/23. Do đó, chúng tôi điều chỉnh doanh thu 2022/23 giảm 24,5% / 25,3% để phản ánh 1) giá thuê đi ngang trong năm 2022/23 và 2) đóng góp giảm từ mảng chuyển nhượng BDS để tập trung vào mảng cho thuê. Do đó, chúng tôi điều chỉnh LN ròng của VRE trong 2022/23 giảm 18,8%/21,5% so với báo cáo trước đây.
  • Duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu là 36.600 VND/cp. Chúng tôi hạ giá mục tiêu 3,7% phản ánh việc giảm LN ròng năm 2022-23 cũng như việc chuyển cơ sở định giá sang Q3/2021. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn đánh giá cao VRE nhờ tiềm năng tăng trưởng trong sự bùng nổ của tầng lớp trung lưu và giàu có tại Việt Nam. Tiềm năng tăng giá đến từ tốc độ mở các trung tâm thương mại nhanh hơn dự kiến. Rủi ro giảm giá do làn sóng Covid-19 nặng nề khác trong tương lai.

Người viết: Hồng Quyên

Nguồn: HSC

Tags: vre
Previous Post

Cập nhật cổ phiếu GEX – Tái cấu trúc tập đoàn

Next Post

Cập nhật cổ phiếu TNH – Khuyến nghị mua vào với giá mục tiêu 51.800 đồng/cp

Next Post
TNH

Cập nhật cổ phiếu TNH – Khuyến nghị mua vào với giá mục tiêu 51.800 đồng/cp

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

  • Trending
  • Comments
  • Latest
Tổng hợp những câu nói hay truyền cảm hứng trong chứng khoán

Tổng hợp những câu nói hay truyền cảm hứng trong chứng khoán

14/08/2021
Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF

Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF

13/08/2021

5 kênh Youtube chia sẻ “tất tần tật” về đầu tư chứng khoán( Miễn Phí )

10/03/2022
Kinh nghiệm đội lái chứng khoán – Cách tránh bẫy của các “đội lái”

Kinh nghiệm đội lái chứng khoán – Cách tránh bẫy của các “đội lái”

14/08/2021
IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

0
Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 25-02-2021

Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 25-02-2021

0
Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 24-02-2021

Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 24-02-2021

0
Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 18-02-2021

Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 18-02-2021

0
IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

21/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Mục tiêu đầu tư năm 2023: Cách đầu tư nào là hiệu quả nhất?

17/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

17/03/2023
Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

16/03/2023

Bài Viết Hay

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

21/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Mục tiêu đầu tư năm 2023: Cách đầu tư nào là hiệu quả nhất?

17/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

17/03/2023
Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

16/03/2023
Blog kiến thức mới nhất về tài chính, thị trường cổ phiếu, thông tin doanh nghiệp,... giúp nhà Đầu tư năm bắt cơ hội
Tìm kiếm nổi bật
Cổ phiếu tốt
Thông tin doanh nghiệp
Chỉ số ngành
Tin tức thị trường cổ phiếu
Tài liệu doanh nghiệp
Tài liệu chứng khoán
Khuyến nghị đầu tư cổ phiếu
Theo dõi chúng tôi
Tiktok Facebook Youtube

Điều khoản thông tin – chính sách bảo mật – Về chungkhoan.vn

* Chungkhoan.vn tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.
No Result
View All Result
  • Trang Chủ
  • Cộng đồng
  • Báo cáo thường niên
  • Doanh nhân
  • Kiến Thức
    • Tài Liệu – Sách Hay
    • Kiến thức chứng khoán
    • Phân tích chứng khoán
    • Quản lý tài chính
  • Khuyến Nghị

© 2021 Build By ATPMedia