• #110 (không đề)
  • Blog
No Result
View All Result
VCB

Cập nhật cổ phiếu VCB – Tiếp tục duy trì ổn định trước khi tăng vốn trong năm 2022

ATP by ATP
16/12/2021
in Chưa được phân loại
0

VCB tiếp tục duy trì ổn định trước khi tăng vốn trong năm 2022 – Cập nhật

Đồ thị cổ phiếu VCB phiên giao dịch ngày 01/12/2021. Nguồn: AmiBroker

  • Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 4,0% lên 105.200 đồng/CP và duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB).
  • Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi là do định giá cao hơn theo phương pháp P/B mục tiêu khi chúng tôi cập nhật giá trị sổ sách đến cuối năm 2022 mặc dù đã giảm P/B mục tiêu từ 3,03 lần xuống 2,95 lần. Định giá thu nhập thặng dư của chúng tôi giảm 4,4% so với Báo cáo cập nhật cuối cùng của chúng tôi.
  • Chúng tôi điều chỉnh giảm LNST sau lợi ích CĐTS dự phóng năm 2021 xuống 0,6% so với báo cáo trước đó do (1) chi phí dự phòng tăng 15,9% và (2) chi phí HĐKD (OPEX) tăng 2,7%, được bù đắp một phần bởi (1) mức tăng 3,6% trong thu nhập từ lãi (NII) và (2) mức tăng 3,4% trong thu nhập ngoài lãi (NOII).
  • Chúng tôi điều chỉnh giảm tổng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2022-2025 7,9%, đến từ mức tăng tổng cộng 15% trong dự báo trích lập dự phòng và mức giảm 3,6% tổng dự báo NII của chúng tôi.
  • Chúng tôi duy trì giả định về đợt phát hành dự kiến 307,6 triệu cổ phiếu thông qua phát hành riêng lẻ/công khai sẽ diễn ra vào năm 2022 với giá 95.000 đồng/cổ phiếu.
  • ROE và ROA năm 2021 của chúng tôi đạt lần lượt là 20,7% và 1,52% so với trung bình của các ngân hàng khác là 20,8% và 2,06%. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng Cổ phiếu VCB đã có định giá khá phù hợp với P/B năm 2021 là 3,25 lần.
  • Rủi ro chính: (1) Việc huy động vốn không đạt được hiệu quả như mong đợi; (2) rủi ro tiền gửi USD giảm, chủ yếu từ các doanh nghiệp lớn, vốn không trả lãi và được cho là lượng CASA ít ổn định hơn CASA bán lẻ.

Người viết Hồng Quyên

Nguồn HSC

Tags: VCB
Previous Post

Cập nhật cổ phiếu VIB – NIM cao hơn giúp giảm áp lực lên chi phí tín dụng

Next Post

Cập nhật cổ phiếu REE – Duy trì khuyến nghị mua vào sau khi giá cổ phiếu sụt giảm

Next Post
REE

Cập nhật cổ phiếu REE – Duy trì khuyến nghị mua vào sau khi giá cổ phiếu sụt giảm

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

Tìm kiếm nổi bật
Cổ phiếu tốt
Thông tin doanh nghiệp
Chỉ số ngành
Theo dõi chúng tôi
Tiktok Facebook Youtube

Miễn trừ trách nhiệm, chính sách chungkhoan.vn

* Chungkhoan.vn là blog cá nhân. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này. Mọi thông tin đều mang tính chất tham khảo.
No Result
View All Result
  • #110 (không đề)
  • Blog

© 2021 Build By ATPMedia