Cập nhật cổ phiếu TPB – Thu nhập ngoài lãi vẫn tăng trưởng mạnh bất chấp những thách thức từ đại dịch

Thu nhập ngoài lãi vẫn tăng trưởng mạnh bất chấp những thách thức từ đại dịch – Báo cáo KQKD

Đồ thị cổ phiếu TPB phiên giao dịch ngày 22/10/2021. Nguồn: AmiBroker

Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) đã công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2021 mạnh mẽ với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 9,9 nghìn tỷ đồng (+ 39,6% YoY) và LNST đạt 3,5 tỷ đồng (153 triệu USD; + 45,3% YoY), hoàn thành 80,1% và 74,3% dự báo tương ứng cho năm 2021 của chúng tôi. LNST sau lợi ích CĐTS tăng chủ yếu do (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 31,3% YoY, (2) Thu nhập phí (NFI) thuần tăng 83,3% YoY, (3) lãi từ đầu tư chứng khoán tăng 152,4% YoY và (4) chi phí HĐKD (OPEX) chỉ tăng 9,5% YoY so với mức tăng TOI là 39,6% YoY, bù đắp cho mức tăng 98,8% YoY của chi phí dự phòng. Chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo đối với lợi nhuận năm 2021 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Cổ phiếu TPB báo cáo tăng trưởng tín dụng QoQ khiêm tốn trong quý 3/2021.
NIM tăng 10 điểm cơ bản YoY trong 9 tháng đầu năm 2021, nâng NII lên 31,3% YoY trong 9 tháng đầu năm 2021.
Lãi từ đầu tư chứng khoán tăng mạnh.
NFI thuần mạnh mẽ trong 9 tháng đầu năm 2021 đạt mức tăng trưởng 83,3% YoY.
Tỷ lệ nợ xấu quý 3/2021 giảm còn 1,04% (-11 điểm cơ bản so với quý 2/2021).