Chungkhoan.Vn
  • Trang Chủ
  • Cộng đồng
  • Báo cáo thường niên
  • Doanh nhân
  • Kiến Thức
    • Tài Liệu – Sách Hay
    • Kiến thức chứng khoán
    • Phân tích chứng khoán
    • Quản lý tài chính
  • Khuyến Nghị
No Result
View All Result
Webinar
  • Trang Chủ
  • Cộng đồng
  • Báo cáo thường niên
  • Doanh nhân
  • Kiến Thức
    • Tài Liệu – Sách Hay
    • Kiến thức chứng khoán
    • Phân tích chứng khoán
    • Quản lý tài chính
  • Khuyến Nghị
No Result
View All Result
Chungkhoan.Vn
No Result
View All Result
Home Khuyến Nghị Mua

Cập nhật cổ phiếu TPB – Lãi hoạt động đầu tư hỗ trợ lợi nhuận Q3/2021

ATP by ATP
27/10/2021
in Khuyến Nghị Mua
0
TPB

TPB

Nội Dung Bài Viết

  • Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2021
    • Tăng trưởng tín dụng trong Q3/2021 khiêm tốn
    • Tỷ lệ NIM giảm
    • Lãi lớn từ chứng khoán đầu tư đóng góp vào thu nhập ngoài lãi
    • Chi phí hoạt động tiếp tục tăng
    • Quyết liệt trích lập dự phòng và xóa nợ xấu
    • HSC đang xem xét lại khuyến nghị, giá mục tiêu và dự báo

Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2021

TPB đã công bố KQKD Q3/2021 chính thức với lợi nhuận thuần tăng 40,2% so với cùng kỳ đạt 1.110 tỷ đồng nhờ thu nhập lãi thuần tăng mạnh (tăng 37,3% so với cùng kỳ) và khoản lãi không thường xuyên từ mua bán chứng khoán đầu tư là 913 tỷ đồng. Kết quả khả quan bất chấp chi phí dự phòng tăng mạnh 224% so với cùng kỳ.

Đồ thị cổ phiếu TPB phiên giao dịch ngày 26/10/2021. Nguồn: AmiBroker

Theo đó, lợi nhuận thuần 9 tháng đầu năm 2021 đạt 3.517 tỷ đồng (tăng 45,4% so với cùng kỳ), đạt 75,8% dự báo của HSC cho cả năm 2021. Nói chung, KQKD Q3/2021 khả quan hơn một chút so với kỳ vọng của HSC.

Tăng trưởng tín dụng trong Q3/2021 khiêm tốn

Tổng tín dụng tăng 11,6% so với đầu năm (tăng 1,9% so với quý trước) đạt 146,5 nghìn tỷ đồng; trong đó cho vay khách hàng tăng 10,8% so với đầu năm (tăng 0,6% so với quý trước) đạt 133 nghìn tỷ đồng, chủ yếu nhờ cho vay khách hàng cá nhân (tăng 11,8% so với đầu năm) và cho vay DNNVV (tăng 10,9% so với đầu năm). Trong khi đó, đầu tư trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục tăng 19,7% so với đầu năm (tăng 16,4% so với quý trước) đạt 13.523 tỷ đồng.

Với hạn mức tăng trưởng tín dụng hiện tại là 17,4%; TPB còn nhiều dư địa tăng trưởng tín dụng trong Q4/2021 ngay cả trong trường hợp không được NHNN nâng tiếp hạn mức tăng trưởng tín dụng.

Bảng 1: KQKD Q3/2021 và 9T/2021, TPB 

Tổng vốn huy động tăng 13,7% so với đầu năm (tăng 1,5% so với quý trước) đạt 163 nghìn tỷ đồng nhờ tiền gửi khách hàng tăng 13,5% so với đầu năm (giảm 0,4% so với quý trước) và giấy tờ có giá tăng 15% so với đầu năm (tăng 10% so với quý trước).

Ngoài ra, tổng vốn CSH trong Q3/2021 tăng 22% so với quý trước (tăng 48% so với đầu năm) lên 24.759 tỷ đồng, chủ yếu nhờ việc phát hành riêng lẻ thành công 100 triệu cổ phiếu với giá 33.000đ. Vui lòng tham khảo báo cáo phát hành ngày 22/9/2021 để biết thêm thông tin chi tiết.

Tỷ lệ NIM giảm

Tỷ lệ NIM trong Q3/2021 giảm đáng kể, giảm 24 điểm cơ bản so với quý trước (tăng 31 điểm cơ bản so với đầu năm) còn 4,73% vì lợi suất gộp giảm 36 điểm cơ bản so với quý trước (giảm 38 điểm cơ bản so với đầu năm) còn 8,41%, mặc dù chi phí huy động cũng tiếp tục giảm 26 điểm cơ bản so với quý trước (giảm 71 điểm cơ bản so với đầu năm) còn 3,3%.

Lợi suất gộp Q3/2021 giảm là có thể tiên lượng vì Ngân hàng đã cung cấp một số gói cho vay với lãi suất ưu đãi cho các khách hàng chịu ảnh hưởng của dịch Covid-19. Trong 6 tháng cuối năm 2021, TPB dự kiến hy sinh khoảng 400 tỷ đồng thu nhập lãi của các khoản vay tổng cộng 45 nghìn tỷ đồng nhằm hỗ trợ khách hàng; tương đương lợi suất cho vay sẽ giảm khoảng 1,8%/năm.

Tóm lại, thu nhập lãi thuần tăng 37,3% so với cùng kỳ lên 2.346 tỷ đồng; từ đó thu nhập lãi thuần 9 tháng đầu năm 2021 đạt 7.136 tỷ đồng (tăng 37,2% so với cùng kỳ).

Lãi lớn từ chứng khoán đầu tư đóng góp vào thu nhập ngoài lãi

Tổng thu nhập ngoài lãi tăng mạnh 162% trong Q3/2021 lên 1.328 tỷ đồng từ nền thấp trong Q3/2020. Trong đó, lãi thuần HĐ dịch vụ giảm 27,5% so với cùng kỳ còn 358 tỷ đồng do thu phí dịch vụ khác giảm mạnh còn 139 tỷ đồng. Trong Q3/2020, TPB đã phân loại lại một phần thu nhập từ lãi vào thu phí dịch vụ khác nên đã tạo ra nền so sánh cao.

Đáng chú ý, trong Q3/2021, Cổ phiếu TPB đã ghi nhận lãi đáng kể từ mua bán chứng khoán là 913 tỷ đồng, là động lực chính của thu nhập ngoài lãi trong kỳ.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2021, thu nhập ngoài lãi đạt 2.771 tỷ đồng (tăng 45,6% so với cùng kỳ), chủ yếu nhờ lãi thuần HĐ dịch vụ tăng tốt (tăng 30% so với cùng kỳ) và lãi mua bán chứng khoán đạt cao, là 1.462 tỷ đồng (tăng 149% so với cùng kỳ).

Chi phí hoạt động tiếp tục tăng

Tổng chi phí hoạt động trong Q3/2021 tăng 25% so với cùng kỳ lên 941 tỷ đồng. Trong đó, chi phí lương tăng 35% so với cùng kỳ lên 488 tỷ đồng và chi phí liên quan đến tài sản tăng 20,7% so với cùng kỳ lên 200 tỷ đồng. Trong kỳ, số lượng chi nhánh, phòng giao dịch tiếp tục tăng lên 104 từ 92 tại thời điểm cuối Q2/2021.

Theo đó, chi phí hoạt động 9 tháng đầu năm 2021 là 3.164 tỷ đồng (tăng 9,5% so với cùng kỳ), hệ số CIR là 32% (9 tháng đầu năm 2020 là 40,8%).

Quyết liệt trích lập dự phòng và xóa nợ xấu

Tổng nợ xấu giảm 3% so với đầu năm (giảm 9,3% so với quý trước) còn 1.378 tỷ đồng, theo đó tỷ lệ nợ xấu là 1,04% (giảm từ 1,18% tại thời điểm cuối năm 2020). Trong khi đó, tỷ lệ nợ quá hạn nhóm 2 tăng đáng kể 110% so với đầu năm (tăng 75,6% so với quý trước) lên 3.403 tỷ đồng (bằng 2,6% dư nợ cho vay), chủ yếu vì tác động của đợt bùng phát dịch Covid-19 nghiêm trọng nhất từ đầu dịch tại Việt Nam.

Chi phí dự phòng Q3/2021 tăng mạnh 224% so với cùng kỳ lên 1.346 tỷ đồng vì Ngân hàng quyết liệt xóa 1.955 tỷ đồng nợ xấu (bằng 1,47% dư nợ cho vay) khỏi bảng CĐKT. Theo đó, hệ số LLR giảm còn 115% từ 145% tại thời điểm cuối Q2/2021.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2021, TPB đã trích lập 2.349 tỷ đồng chi phí dự phòng (tăng 99% so với cùng kỳ) và xóa 2.666 tỷ đồng nợ xấu; chúng tôi cho rằng đây là động thái khá chủ động từ phía Ngân hàng.

HSC đang xem xét lại khuyến nghị, giá mục tiêu và dự báo

Hiện HSC đưa ra giá mục tiêu dựa trên phương pháp thu nhập thặng dư cho TPB là 44.800đ nhưng chúng tôi đang xem xét lại giá mục tiêu và dự báo sau khi Ngân hàng công bố KQKD Q3/2021.

Người viết: Hồng Quyên

Nguồn: HSC

Tags: TPB
Previous Post

Cập nhật cổ phiếu KBC – Quý 3/2021 ghi nhận lỗ do doanh thu thấp và chi phí lãi vay cao

Next Post

Cập nhật cổ phiếu NBC – Đại dịch ảnh hưởng tiêu cực đến KQKD quý 3

Next Post
NBC

Cập nhật cổ phiếu NBC – Đại dịch ảnh hưởng tiêu cực đến KQKD quý 3

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

  • Trending
  • Comments
  • Latest
Tổng hợp những câu nói hay truyền cảm hứng trong chứng khoán

Tổng hợp những câu nói hay truyền cảm hứng trong chứng khoán

14/08/2021
Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF

Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF

13/08/2021

5 kênh Youtube chia sẻ “tất tần tật” về đầu tư chứng khoán( Miễn Phí )

10/03/2022
Kinh nghiệm đội lái chứng khoán – Cách tránh bẫy của các “đội lái”

Kinh nghiệm đội lái chứng khoán – Cách tránh bẫy của các “đội lái”

14/08/2021
IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

0
Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 25-02-2021

Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 25-02-2021

0
Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 24-02-2021

Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 24-02-2021

0
Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 18-02-2021

Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 18-02-2021

0
IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

21/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Mục tiêu đầu tư năm 2023: Cách đầu tư nào là hiệu quả nhất?

17/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

17/03/2023
Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

16/03/2023

Bài Viết Hay

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

21/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Mục tiêu đầu tư năm 2023: Cách đầu tư nào là hiệu quả nhất?

17/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

17/03/2023
Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

16/03/2023
Blog kiến thức mới nhất về tài chính, thị trường cổ phiếu, thông tin doanh nghiệp,... giúp nhà Đầu tư năm bắt cơ hội
Tìm kiếm nổi bật
Cổ phiếu tốt
Thông tin doanh nghiệp
Chỉ số ngành
Tin tức thị trường cổ phiếu
Tài liệu doanh nghiệp
Tài liệu chứng khoán
Khuyến nghị đầu tư cổ phiếu
Theo dõi chúng tôi
Tiktok Facebook Youtube

Điều khoản thông tin – chính sách bảo mật – Về chungkhoan.vn

* Chungkhoan.vn tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.
No Result
View All Result
  • Trang Chủ
  • Cộng đồng
  • Báo cáo thường niên
  • Doanh nhân
  • Kiến Thức
    • Tài Liệu – Sách Hay
    • Kiến thức chứng khoán
    • Phân tích chứng khoán
    • Quản lý tài chính
  • Khuyến Nghị

© 2021 Build By ATPMedia