Chungkhoan.Vn
  • Trang Chủ
  • Cộng đồng
  • Báo cáo thường niên
  • Doanh nhân
  • Kiến Thức
    • Tài Liệu – Sách Hay
    • Kiến thức chứng khoán
    • Phân tích chứng khoán
    • Quản lý tài chính
  • Khuyến Nghị
No Result
View All Result
Webinar
  • Trang Chủ
  • Cộng đồng
  • Báo cáo thường niên
  • Doanh nhân
  • Kiến Thức
    • Tài Liệu – Sách Hay
    • Kiến thức chứng khoán
    • Phân tích chứng khoán
    • Quản lý tài chính
  • Khuyến Nghị
No Result
View All Result
Chungkhoan.Vn
No Result
View All Result
Home Khuyến Nghị Mua

Cập nhật cổ phiếu STK – Lợi nhuận Q3/2021 tăng 3 lần so với cùng kỳ

ATP by ATP
26/10/2021
in Khuyến Nghị Mua
0
STK

STK

Nội Dung Bài Viết

  • Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2021
    • Bức tranh trái chiều đối với các sản phẩm chính
    • Giá bán bình quân tăng trong Q3/2021
    • Triển vọng lợi nhuận Q4/2021 cải thiện so với quý trước
    • HSC duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo

Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2021

STK đã công bố KQKD Q3/2021 với lợi nhuận thuần đạt 62,4 tỷ đồng, tăng 212% so với cùng kỳ và doanh thu thuần đạt 468 tỷ đồng, tăng 43,1% so với cùng kỳ. Kết quả này sát với dự báo của chúng tôi.

Đồ thị cổ phiếu STK phiên giao dịch ngày 21/10/2021. Nguồn: AmiBroker

So với các quý trước, lợi nhuận thuần và doanh thu thuần của STK giảm lần lượt 12% và 8% do nhu cầu trong nước chậm lại. Do các biện pháp phong tỏa được áp dụng để chống dịch, các công ty may miền Nam chỉ hoạt động ở mức 50%-60% công suất trong Q3/2021 do thiếu hụt lao động. Khoảng 60% doanh thu của STK đến từ thị trường trong nước; theo đó, nhu cầu giảm cũng khiến doanh thu Q3/2021 giảm so với quý trước.

Lũy kế trong 9 tháng đầu năm 2021, lợi nhuận thuần của STK đạt 203 tỷ đồng (tăng 171% so với cùng kỳ) và doanh thu thuần tăng lên 1.545 tỷ đồng (tăng 29% so với cùng kỳ). Từ đó, Công ty đã hoàn thành 82% kế hoạch và đạt 74% dự báo lợi nhuận thuần cả năm 2021 của chúng tôi.

Bức tranh trái chiều đối với các sản phẩm chính

Mặc dù phục hồi mạnh mẽ 61% so với cùng kỳ, doanh thu sợi tái chế (RPF) trong Q3/2021 giảm 21% so với quý trước xuống còn 227 tỷ đồng. Sợi RPF đóng góp 48% tổng doanh thu của STK trong Q3/2021, giảm từ mức 57% trong 6 tháng đầu năm 2021. STK chủ yếu bán sản phẩm này trong nước, do đó nhu cầu tiêu thụ sợi RPF trong Q3/2021 khá trầm lắng.

Ngược lại, do các sản phẩm sợi nguyên sinh (VPF) chủ yếu được xuất khẩu, doanh thu sản phẩm này tăng 29,4% so với cùng kỳ và 8,6% so với quý trước trong Q3/2021 lên 242 tỷ đồng. Theo đó, VPF đóng góp 52% tổng doanh thu của STK trong Q3/2021 so với 43% trong 6 tháng đầu năm 2021 (Bảng 2).

Giá bán bình quân tăng trong Q3/2021

Giá bán bình quân sợi RPF trong Q3/2021 tăng 3% so với quý trước và 9% so với cùng kỳ. Trong khi đó, giá bán bình quân sợi VPF cũng tăng 5% so với quý trước và 34% so với cùng kỳ. Điều này chủ yếu do giá nguyên liệu đầu vào của cả sợi VPF và sợi RPF đều tăng.

Ngoài ra, STK cũng tập trung vào các sản phẩm cao cấp trong Q3/2021 để hỗ trợ lợi nhuận trong bối cảnh doanh thu giảm. Chênh lệch giá (chênh lệch giữa giá bán và giá nguyên liệu polyester chip) cũng tăng trong Q3/2021.

Bảng 1: KQKD Q3/2021, STK (tỷ đồng) 

Chênh lệch giá sợi RPF tăng 14% so với cùng kỳ và 4% so với quý trước trong Q3/2021 lên 30.137đ/kg. Chênh lệch giá sợi VPF tăng 19% so với cùng kỳ và 7% so với quý trước lên 18.400đ/kg (Bảng 2).

Triển vọng lợi nhuận Q4/2021 cải thiện so với quý trước

HSC dự báo lợi nhuận thuần của Cổ phiếu STK sẽ tăng so với quý trước trong Q4/2021 do sản lượng tiêu thụ tăng, cơ cấu sản phẩm cải thiện và giá bán tăng:

  • Nhờ nới lỏng các biện pháp phong tỏa, HSC dự báo nhu cầu sẽ phục hồi trong Q4/2021. Doanh thu sợi RPF sẽ đặc biệt hưởng lợi khi nhu cầu nội địa phục hồi, nhờ đó, chúng tôi dự báo doanh thu sản phẩm này sẽ tăng mạnh. Với tỷ trọng sợi RPF tăng, tỷ suất lợi nhuận của STK sẽ tăng khi lợi nhuận bình quân/tấn sợi RPF cao hơn gấp 3 lần so với sợi VPF trong 9 tháng đầu năm 2021.
  • Chúng tôi dự báo giá bán bình quân sẽ tăng trong Q4/2021. Do tình trạng thiếu điện trầm trọng, Chính phủ Trung Quốc đã yêu cầu nhiều công ty dệt may cắt giảm hiệu suất hoạt động. Do Trung Quốc là một trong những nhà xuất khẩu dệt may lớn trên toàn cầu, giá sợi trên toàn cầu có thể tăng trong Q4/2021.

Bộ Công thương Việt Nam (MoIT) cũng đã công bố kết luận cuối cùng về việc áp dụng thuế chống bán phá giá (CBPG) đối với sợi filament polyester nhập khẩu từ Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia và Malaysia vào ngày 13/10/2021. Chúng tôi đã phân tích cụ thể về tác động từ khoản thuế chống bán phá giá này trong Báo cáo cập nhật của STK, được công bố vào ngày 25/10/2021. Nhờ các quy định mới này, chúng tôi dự báo giá bán bình quân và tỷ suất lợi nhuận của STK sẽ cải thiện trong Q4/2021.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo

HSC duy trì dự báo lợi nhuận thuần năm 2021 đạt 273 tỷ đồng (tăng trưởng 90%) và doanh thu thuần đạt 2.125 tỷ đồng (tăng trưởng 20,4%). Chúng tôi hiện dự báo lợi nhuận thuần Q4/2021 đạt 70 tỷ đồng (tăng 3% so với cùng kỳ và tăng 12% so với quý trước).

Trong năm 2022 và 2023, chúng tôi dự báo lợi nhuận thuần sẽ tăng trưởng lần lượt 39% và 18%, đạt lần lượt 380 tỷ đồng và 448 tỷ đồng. Chúng tôi dự báo STK sẽ hoạt động hết công suất trong năm 2022, so với hiệu suất hoạt động bình quân 80% trong năm nay. Trong năm 2023, động lực tăng trưởng lợi nhuận chính sẽ là nhà máy Unitex, dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động trong nửa đầu năm 2023.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 68.500đ. STK hiện đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 10,5 lần so với mức bình quân trong quá khứ là 7,1 lần. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng cổ phiếu STK xứng đáng được đánh giá lại nhờ triển vọng lợi nhuận mạnh mẽ.

Bảng 2: Cơ cấu doanh thu theo dòng sản phẩm, STK

Người viết: Hồng Quyên

Nguồn: HSC

Tags: STK
Previous Post

Cập nhật cổ phiếu BMI – Vẫn có thể ghi nhận tăng trưởng doanh thu bất chấp các biện pháp giãn cách xã hội

Next Post

Cập nhật cổ phiếu SCS – Duy trì khuyến nghị mua vào với giá mục tiêu 163.700 đồng/cp

Next Post
SCS

Cập nhật cổ phiếu SCS – Duy trì khuyến nghị mua vào với giá mục tiêu 163.700 đồng/cp

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

  • Trending
  • Comments
  • Latest
Tổng hợp những câu nói hay truyền cảm hứng trong chứng khoán

Tổng hợp những câu nói hay truyền cảm hứng trong chứng khoán

14/08/2021
Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF

Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF

13/08/2021

5 kênh Youtube chia sẻ “tất tần tật” về đầu tư chứng khoán( Miễn Phí )

10/03/2022
Kinh nghiệm đội lái chứng khoán – Cách tránh bẫy của các “đội lái”

Kinh nghiệm đội lái chứng khoán – Cách tránh bẫy của các “đội lái”

14/08/2021
IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

0
Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 25-02-2021

Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 25-02-2021

0
Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 24-02-2021

Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 24-02-2021

0
Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 18-02-2021

Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 18-02-2021

0
IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

21/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Mục tiêu đầu tư năm 2023: Cách đầu tư nào là hiệu quả nhất?

17/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

17/03/2023
Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

16/03/2023

Bài Viết Hay

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

21/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Mục tiêu đầu tư năm 2023: Cách đầu tư nào là hiệu quả nhất?

17/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

17/03/2023
Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

16/03/2023
Blog kiến thức mới nhất về tài chính, thị trường cổ phiếu, thông tin doanh nghiệp,... giúp nhà Đầu tư năm bắt cơ hội
Tìm kiếm nổi bật
Cổ phiếu tốt
Thông tin doanh nghiệp
Chỉ số ngành
Tin tức thị trường cổ phiếu
Tài liệu doanh nghiệp
Tài liệu chứng khoán
Khuyến nghị đầu tư cổ phiếu
Theo dõi chúng tôi
Tiktok Facebook Youtube

Điều khoản thông tin – chính sách bảo mật – Về chungkhoan.vn

* Chungkhoan.vn tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.
No Result
View All Result
  • Trang Chủ
  • Cộng đồng
  • Báo cáo thường niên
  • Doanh nhân
  • Kiến Thức
    • Tài Liệu – Sách Hay
    • Kiến thức chứng khoán
    • Phân tích chứng khoán
    • Quản lý tài chính
  • Khuyến Nghị

© 2021 Build By ATPMedia