Cập nhật cổ phiếu PLC – Khuyến nghị nâng giá mục tiêu lên 47.000 đồng/cp

Cập nhật Kết quả kinh doanh Q3/2021

Đồ thị cổ phiếu PLC phiên giao dịch ngày 06/12/2021. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PLC, với tổng mức sinh lời là 14% (bao gồm 5% tỷ suất cổ tức). Chúng tôi nâng giá mục tiêu mới lên 47.000 đồng/cổ phiếu (trước đây là 35.000 đồng/cổ phiếu) khi áp dụng P/E mục tiêu mới là 13x (từ 11x) và chuyển cơ sở định giá đến cuối năm 2022. Với mức giảm mạnh trong Q3 (LNST giảm -50% so với cùng kỳ do chính sách giãn cách nghiêm ngặt do dịch Covid-19), chúng tôi điều chỉnh giảm ước tính LNST năm 2021 của PLC từ 231 tỷ đồng xuống 207 tỷ đồng (+40,3% so với cùng kỳ). Năm 2022, chúng tôi ước tính LNST của PLC tăng 41%, nhờ mảng nhựa đường tăng trưởng mạnh. Về dài hạn, chúng tôi cho rằng lợi nhuận của PLC sẽ được thúc đẩy trong giai đoạn 2021-2025 nhờ mảng nhựa đường từ chu kỳ đầu tư công mới ở Việt Nam, với tốc độ tăng trưởng kép lợi nhuận ròng là 14%.