Triển vọng dài hạn vững chắc và kết quả 9T2021 tốt hơn dự kiến
Đồ thị cổ phiếu PHR phiên giao dịch ngày 22/11/2021. Nguồn: AmiBroker
- Doanh thu Q3 tăng 16% QoQ lên 522 tỷ đồng trong khi LNST cổ đông công ty mẹ tăng vọt 90% QoQ lên 145 tỷ đồng, được thúc đẩy chủ yếu bởi doanh thu cho thuê khu công nghiệp (KCN), so với không có doanh thu từ KCN trong Q2.
- Doanh thu 9T2021 đạt 1.253 tỷ đồng (+44% YoY) và LNST cổ đông công ty mẹ 305 tỷ đồng (-57% YoY). Tăng trưởng doanh thu đến từ các mảng kinh doanh chính, bao gồm cao su và KCN. Lợi nhuận suy giảm do không nhận được tiền đền bù chuyển đổi quyền sử dụng đất, so với khoản đền bù 456 tỷ đồng nhận được trong 9T2020 nhờ vào dự án Nam Tân Uyên 2 mở rộng (NTC3).
- Tiền đền bù quyền sử dụng đất của VSIP 3 nhiều khả năng được ghi nhận trong Q2/2022.
- Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho Cổ phiếu PHR từ 61.300 đồng/cổ phiếu lên 74.000 đồng/cổ phiếu nhằm phản ánh kết quả tốt hơn mong đợi của mảng KCN và sản lượng cũng như giá bán cao su. Cùng với mức cổ tức tiền mặt 1.500 đồng/cổ phiếu dự kiến trong 12 tháng tới, điều này tương đương với mức tỷ suất sinh lời 2%. Chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu PHR.
Người viết Hồng Quyên
Nguồn HSC
