Chungkhoan.Vn
  • Trang Chủ
  • Cộng đồng
  • Báo cáo thường niên
  • Doanh nhân
  • Kiến Thức
    • Tài Liệu – Sách Hay
    • Kiến thức chứng khoán
    • Phân tích chứng khoán
    • Quản lý tài chính
  • Khuyến Nghị
No Result
View All Result
Webinar
  • Trang Chủ
  • Cộng đồng
  • Báo cáo thường niên
  • Doanh nhân
  • Kiến Thức
    • Tài Liệu – Sách Hay
    • Kiến thức chứng khoán
    • Phân tích chứng khoán
    • Quản lý tài chính
  • Khuyến Nghị
No Result
View All Result
Chungkhoan.Vn
No Result
View All Result
Home Khuyến Nghị Mua

Cập nhật cổ phiếu PAC – Duy trì khuyến nghị giảm tỷ trọng với giá mục tiêu 31.900 đồng/cp

ATP by ATP
25/10/2021
in Khuyến Nghị Mua
0
PAC

PAC

Nội Dung Bài Viết

  • Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2021
    • Doanh thu thuần chịu ảnh hưởng bởi các biện pháp phong tỏa
    • Tỷ suất lợi nhuận thu hẹp
    • Tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý/doanh thu tăng; HĐ tài chính có lãi
  • HSC duy trì khuyến nghị Giảm tỷ trọng, giá mục tiêu và dự báo

Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2021

KQKD Q3/2021 của PAC sát với dự báo của chúng tôi. Doanh thu thuần giảm 23,9% so với cùng kỳ xuống còn 561 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận thuần giảm mạnh 47,7% so với cùng kỳ xuống 24 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần và lợi nhuận thuần lần lượt là 2,195 tỷ đồng (giảm 2,1% so với cùng kỳ) và 106 tỷ đồng (tăng 1,9% so với cùng kỳ).

Đồ thị cổ phiếu PAC phiên giao dịch ngày 25/10/2021. Nguồn: AmiBroker

Doanh thu thuần chịu ảnh hưởng bởi các biện pháp phong tỏa

Doanh thu trong nước trong Q3/2021 của PAC bị ảnh hưởng nặng nề bởi các biện pháp phong tỏa và hạn chế được áp dụng tại TP.HCM và nhiều tỉnh thành phía Nam. Do doanh thu trong nước thường đóng góp hơn 80% tổng doanh thu trước dịch COVID-19, thị trường trong nước gián đoạn khiến doanh thu thuần Q3/2021 giảm 24% so với cùng kỳ.

Tỷ suất lợi nhuận thu hẹp

Tỷ suất lợi nhuận gộp trong Q3/2021 của PAC giảm xuống 14,6% từ 17,0% trong Q3/2020 do giá chì và kẽm tăng vọt, 2 nguyên liệu đầu vào chính để sản xuất pin và ắc quy.

Trong tháng 8 và tháng 9/2021, PAC cũng đã phải đóng cửa nhà máy sản xuất pin tại TP.HCM để thực hiện các biện pháp phong tỏa nghiêm ngặt, trong khi chỉ duy trì công suất hoạt động 50% tại 2 nhà máy ắc quy tại Đồng Nai. Với chi phí cố định không thay đổi, hiệu suất hoạt động của các nhà máy giảm khiến tỷ suất lợi nhuận gộp giảm.

Bảng 1: KQKD Q3/2021 và 9T/2021, PAC 

Tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý/doanh thu tăng; HĐ tài chính có lãi

Chi phí bán hàng & quản lý trong Q3/2021 giảm 9,9% so với cùng kỳ xuống 59 tỷ đồng. Tuy nhiên, tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý/doanh thu đã tăng lên 10,5% từ 8,9% trong Q3/2020 do chi phí liên quan tới các biện pháp kiểm soát dịch tại cơ sở sản xuất.

Trong khi đó, lãi thuần từ HĐ tài chính đạt 7 tỷ đồng từ mức lỗ 2 tỷ đồng trong Q3/2020, nhờ thu nhập từ lãi tăng và chi phí lãi vay giảm.

Cuối cùng, LNTT và lợi nhuận thuần Q3/2021 lần lượt là 31 tỷ đồng (giảm 47,7% so với cùng kỳ) và 24 tỷ đồng (giảm 47,7% so với cùng kỳ).

HSC duy trì khuyến nghị Giảm tỷ trọng, giá mục tiêu và dự báo

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần và lợi nhuận thuần đạt lần lượt 74,8% và 75,6% dự báo cả năm 2021 của chúng tôi. HSC duy trì dự báo, khuyến nghị Giảm tỷ trọng và giá mục tiêu là 31.900đ (thấp hơn 19,5% so với thị giá).

HSC hiện dự báo doanh thu thuần năm 2021 là 2.933 tỷ đồng (giảm 0,7%) và lợi nhuận thuần là 140 tỷ đồng (giảm 5,7%). Theo đó, doanh thu thuần Q4/2021 dự báo đạt là 738 tỷ đồng (tăng 3,7% so với cùng kỳ) và lợi nhuận thuần đạt là 34 tỷ đồng (giảm 23,6% so với cùng kỳ năm trước). Chúng tôi dự báo nhu cầu tích lũy sẽ thúc đẩy lợi nhuận, nhưng tỷ suất lợi nhuận được dự báo sẽ giảm do giá nguyên liệu đầu vào tăng so với cùng kỳ.

Cổ phiếu PAC đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 12,8, cao hơn 1 lần độ lệch chuẩn so với mức bình quân lịch sử là 10,5 lần (trong 3 năm qua).

Biểu đồ 2: Giá nguyên liệu đầu vào (USD/tấn) 

Người viết: Hồng Quyên

Nguồn: HSC

Tags: PAC
Previous Post

Cập nhật cổ phiếu MCH – Lựa chọn hàng đầu của bữa ăn Việt

Next Post

Cập nhật cổ phiếu FPT – 9T2021: Mạnh mẽ nhưng thấp hơn kỳ vọng 1 chút

Next Post
FPT

Cập nhật cổ phiếu FPT – 9T2021: Mạnh mẽ nhưng thấp hơn kỳ vọng 1 chút

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

  • Trending
  • Comments
  • Latest
Tổng hợp những câu nói hay truyền cảm hứng trong chứng khoán

Tổng hợp những câu nói hay truyền cảm hứng trong chứng khoán

14/08/2021
Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF

Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF

13/08/2021

5 kênh Youtube chia sẻ “tất tần tật” về đầu tư chứng khoán( Miễn Phí )

10/03/2022
Kinh nghiệm đội lái chứng khoán – Cách tránh bẫy của các “đội lái”

Kinh nghiệm đội lái chứng khoán – Cách tránh bẫy của các “đội lái”

14/08/2021
IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

0
Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 25-02-2021

Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 25-02-2021

0
Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 24-02-2021

Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 24-02-2021

0
Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 18-02-2021

Cập nhật thị trường chứng khoán ngày 18-02-2021

0
IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

21/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Mục tiêu đầu tư năm 2023: Cách đầu tư nào là hiệu quả nhất?

17/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

17/03/2023
Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

16/03/2023

Bài Viết Hay

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

IQX Trade gây bão thị trường đầu tư tài chính với ưu đãi khủng

21/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Mục tiêu đầu tư năm 2023: Cách đầu tư nào là hiệu quả nhất?

17/03/2023
Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ lên ngôi trong năm 2023

17/03/2023
Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

Ăn Lẩu Kichi-Kichi Nóng Hổi Đổi Voucher Tại Utop Nhanh Tay Bạn Nhé

16/03/2023
Blog kiến thức mới nhất về tài chính, thị trường cổ phiếu, thông tin doanh nghiệp,... giúp nhà Đầu tư năm bắt cơ hội
Tìm kiếm nổi bật
Cổ phiếu tốt
Thông tin doanh nghiệp
Chỉ số ngành
Tin tức thị trường cổ phiếu
Tài liệu doanh nghiệp
Tài liệu chứng khoán
Khuyến nghị đầu tư cổ phiếu
Theo dõi chúng tôi
Tiktok Facebook Youtube

Điều khoản thông tin – chính sách bảo mật – Về chungkhoan.vn

* Chungkhoan.vn tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.
No Result
View All Result
  • Trang Chủ
  • Cộng đồng
  • Báo cáo thường niên
  • Doanh nhân
  • Kiến Thức
    • Tài Liệu – Sách Hay
    • Kiến thức chứng khoán
    • Phân tích chứng khoán
    • Quản lý tài chính
  • Khuyến Nghị

© 2021 Build By ATPMedia