• #110 (không đề)
  • Blog
No Result
View All Result
MBB

Cập nhật cổ phiếu MBB – Chất lượng tín dụng được kiểm soát tốt

ATP by ATP
16/12/2021
in Chưa được phân loại
0

Chất lượng tín dụng được kiểm soát tốt; tăng trưởng NII mạnh mẽ – Cập nhật

Đồ thị cổ phiếu MBB phiên giao dịch ngày 30/11/2021. Nguồn: AmiBroker

  • Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 9,6% lên 37.700 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA đối với Ngân hàng TMCP Quân đội (Cổ phiếu MBB) do (1) nâng dự báo tổng thu nhập ròng cho giai đoạn 2021- 2025 lên 6,6% so với dự báo trước đó của chúng tôi và (2) tác động tích cực của việc cập nhật mô hình định giá mục tiêu chúng tôi đến cuối năm 2022. Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng P/B dự phóng 2022 là 1,84 lần.
  • Chúng tôi điều chỉnh giảm 3,7% thu nhập ròng dự phóng năm 2021 còn 12,8 nghìn tỷ đồng (+ 49,0% YoY) so với dự báo trước đó do (1) chi phí dự phòng giả định tăng 25,7% ảnh hưởng nhiều hơn (2) mức tăng 4,4% trong lợi nhuận trước dự phòng (PPOP).
  • Chúng tôi duy trì giả định cho vay năm 2021 tăng trưởng ở mức 20% YoY, được hỗ trợ bởi (1) sự thúc đẩy cho vay mua nhà từ quan hệ đối tác với Novaland (HOSE: NVL) từ tháng 1/2021, (2) tăng trưởng cho vay năng lượng tái tạo các dự án trong bối cảnh các chính sách thuận lợi của Chính phủ và (3) tăng trưởng ổn định trong các khoản cho vay bán lẻ nhờ vào việc triển khai các giải pháp kỹ thuật số như cho vay trực tuyến.
  • Chúng tôi điều chỉnh giảm giả định tăng trưởng tiền gửi năm 2021 từ 15% trong dự báo trước đây xuống 13% mặc dù tăng trưởng huy động 9 tháng là 10,6% do chúng tôi cho rằng môi trường lãi suất thấp hiện nay sẽ gây áp lực lên nguồn vốn này.
  • Yếu tố hỗ trợ: Tỷ lệ cho vay bán lẻ trên dư nợ vay hợp nhất tăng cao hơn dự kiến; diễn biến tốt hơn dự kiến của các khoản cho vay được tái cơ cấu có thể yêu cầu ít phí dự phòng hơn.
  • Rủi ro: rủi ro tỷ lệ CASA giảm và rủi ro thực hiện trong quá trình phát triển của MCredit; dịch COVID-19 kéo dài dẫn đến nợ xấu cao hơn và không kiềm chế được chi phí tín dụng; áp lực giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Người viết Hồng Quyên

Nguồn HSC

Tags: MBB
Previous Post

Cập nhật cổ phiếu IMP – Lợi nhuận phục hồi

Next Post

Cập nhật cổ phiếu SAB – Dần phục hồi trong bối cảnh kênh hàng quán hạn chế

Next Post
SAB

Cập nhật cổ phiếu SAB – Dần phục hồi trong bối cảnh kênh hàng quán hạn chế

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

Tìm kiếm nổi bật
Cổ phiếu tốt
Thông tin doanh nghiệp
Chỉ số ngành
Theo dõi chúng tôi
Tiktok Facebook Youtube

Miễn trừ trách nhiệm, chính sách chungkhoan.vn

* Chungkhoan.vn là blog cá nhân. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này. Mọi thông tin đều mang tính chất tham khảo.
No Result
View All Result
  • #110 (không đề)
  • Blog

© 2021 Build By ATPMedia