Vị thế ở tầm cao mới
- Động lực đến từ hoạt động môi giới bất động sản: Đứng đầu khu vực miền Nam với hơn 20% thị phần, cao hơn các đối thủ cạnh tranh chính như Đất Xanh miền Nam, Danh Khôi, Đông tây Land … với gần 4,000 nhân viên (tăng 15% so với đầu năm) và hơn 30 chi nhánh (so với chỉ 16 chi nhánh đầu năm). KHG là đối tác chính cho nhiều dự án lớn trong miền Nam như Vinhomes Central Park, Vinhomes Grand Park, Sunshine Diamond River, các dự án của các chủ đầu tư lớn như GS, Masterise Homes, Keppel Land….. Riêng thị phần môi giới sơ cấp trong thành phố Hồ Chí Minh năm 2020 đạt gần 30%, cao nhất so với các đối thủ cạnh tranh.
Đồ thị cổ phiếu KHG phiên giao dịch ngày 18/11/2021. Nguồn: AmiBroker
- Các dự án bất động sản đang triển khai sẽ tạo thêm sức bật cho tương lai: KHG đang triển khai 4 dự án bất động sản trong miền Nam, chủ yếu tại các khu vực vùng ven như Nhà Bè, Bà Rịa – Vũng Tàu, Long An và cả thành phố du lịch Phú Quốc. Dự kiến các dự án này sẽ được bắt đầu ghi nhận doanh thu từ năm 2023 đến 2026 và các năm tiếp theo. Đáng chú ý nhất là dự án La Partenza đã được từ khách hàng đăng ký giữ chỗ và chuyển tiền giữ chỗ đạt hơn 60% tổng số căn hộ và với mức giá thị trường đã tăng lên trên 40tr/m2. KHG dự kiến bàn giao La Partenza cuối năm 2023 – 2024 và sẽ bắt đầu thu dòng tiền từ đây. Bên cạnh đó, KHG cũng tham gia hợp tác phát triển và phân phối độc quyền 3 dự án của T&T bao gồm dự án T&T City Millennia (tại Long Hậu, Cần Giuộc, Long An), T&T Phố Nối, T&T DC Complex (Hoàng Mai, Hà Nội). Các dự án này theo chúng tôi đánh giá rất có tiềm năng do nằm ở những vụ trí đẹp, giá bán hợp lý và pháp lý đầy đủ.
Mua vào với giá mục tiêu 27,200 đồng / cổ phiếu. Chúng tôi khuyến nghị Mua vào cho cổ phiếu KHG với giá mục tiêu là 27,200 đồng. - Chúng tôi đánh giá Cổ phiếu KHG hiện đang ở mức rẻ so với giá trị thật của thị trường nhờ vào a) kết quả kinh doanh quý 3 tốt hơn dự báo; b) tình hình triển khai các dự án bất động sản khả quan trong đó quỹ đất đang phát triển hơn 800 ha; và c) mảng môi giới hứa hẹn khởi sắc do nhu cầu bất động sản đang tăng cao trở lại sau dịch bệnh.
Người viết Hồng Quyên
Nguồn HSC
